Йен керри-трейд возвращается!

Я не помню, сколько времени прошло с тех пор, я был раскручивают Йен керри-трейд (хотя просмотр архивов ForexBlog указывает 2 лет). После начала кредитного кризиса, валютные рынки вышли из строя, и один из главных “бенефициаров” иена, который вырос закрытии сделок кэрри-трейд. Теперь, однако, подобное стечение обстоятельств, что сделал Йен керри-трейд привлекательным с 2006-2008 появились вновь, и похоже, что торговля может оказаться на грани профессионалом.

Практикующие кэрри трейд понять, что у него есть несколько предварительных условий. Первый-это низкие процентные ставки. В данном случае, эталоном японской процентная ставка только .1%. А что бы что-то значило несколько лет назад, однако он уже не рассчитывает на многое, начиная с процентными ставками в других промышленно развитых странах, как минимум. Где Япония имеет преимущество в процентных ставок на рынке. Долгосрочные тарифы исторически были значительно ниже среднемировых, и краткосрочные ставки, наконец, следуют их примеру после 3-летнего перерыва. На самом деле, впервые с августа, 3-месячный японский ЛИБОР ставка кредитования тест – упал ниже своего американского коллегу: “в четверг, иена Либор JPY3MFSR= была зафиксирована на 0.25063 процента — самого низкого уровня с мая 2006 года — и доллар USD3MFSR= скорость 0.25219 процентов”. Короче говоря, японская йена вновь самая дешевая валюта в мире, чтобы занять.

Кроме того, процентные ставки в Японии, вероятно, останутся низкими в ближайшем будущем, так как Банк Японии на самом деле хотите сделать свою денежно-кредитную политику еще более мягкой (я не думаю, что это стало возможным с базового курса всего .1%!), для того, чтобы дополнительно стимулировать экономику и снизить риск дефляции. Это контрастирует с центральными банками других стран, которая уже рассматривает повышение процентных ставок.

Второе условие: низкая волатильность. ” ‘Реализованных торговых ВОЛС не была так низко в течение многих лет.’ Например, трехмесячная подразумеваемая ВОЛС в евро уже упал с 25-плюс высокий на пике ипотечного кризиса на уровне около 10.68 настоящее время...как волатильность понижается,’ Форекс рынок имеет тенденцию двигаться в направлении ‘классический керри-трейд среды.’ ” Низкая волатильность является важным, поскольку оно позволяет инвесторам делать низкорисковые ставки на дифференциал процентных ставок, не беспокоясь слишком много о валютных курсов. Тем не менее, это не больно, что отвращение к риск тоже снижается, такая, что инвесторы могут брать кредиты в иенах, чтобы сделать более рискованных ставок. По данным Банка Международных Расчетов, “Кэрри-к-коэффициенты риска, мера привлекательности спекулятивных сделок, будет неуклонно растут на протяжении последних 14 лет, в соответствии с увеличением привлекательности иены, финансируемых проводить торги по Австралии и Новой Зеландии.’ ”

Самовывоз в нежелание рисковать – в результате греческого долгового кризиса может быть отложено возвращение Йен керри-трейд. В январе, волатильность немного выросла и иена выросли как убежище менталитет в стране. Лично я нахожу это ироничным, поскольку долг Японии проблемы становятся еще более явными, и в отличие от Греции, он не сможет рассчитывать на помощь из Греции, если вещи действительно тяжелые. Все-таки рынки работают странным образом, и тот факт, что иена выиграла от кризиса, вероятно, связано с тем, что трейдеры не могут короче все валюты одновременно.

Третье условие является результатом двух первых: вера в то, что валюта финансирования останутся стабильными или даже снижаться. В этой связи, иена по-прежнему торгуется вблизи максимума против доллара США, а с учетом слияния медвежьи экономические и политические факторы, казалось бы, не направлялся вниз, независимо от того кэрри трейд. Для тех, кто ищет конкретные причины короткого иены, есть много из которых можно выбрать: низкий экономический рост, удручающие показатели на финансовых рынках, высокий государственный долг, сокращение сбережений и предстоящего выхода на пенсию бум. Как сказал один аналитик утверждал, “Токио должен объявить о своих среднесрочных финансовых планов в июне. Либо это будет означать начало длительного периода фискальной сдержанности, опять-таки ослабление экономики и требует дальнейшего монетарного ослабления, или планы не заслуживающими доверия, в случае финансовых рынков Японии будет тяжело. В любом случае, иена выглядит уязвимой’.”

Я не хочу горячиться, но трудно высказывать лучшем случае в пользу скорого возвращения Йен керри-трейд.

Также читайте: