Йен керри-трейд, но и за сколько?

“Миссис Ватанабэ, метафора рынка для домохозяйки в Японии спекулянты иены вернулся к жизни”.Другими словами, иена осуществлять торговлю снова. Точных данных по-прежнему, как всегда, но несколько недавних бумаг/статьи, тем не менее удалось внести некоторую ясность в этот растущий, но мутные, типа торговой стратегии. По данным одного источника, “ежемесячный капитал и отток финансового счета вырос до девятилетнего максимума ¥3,75 трлн в марте, по сравнению с ¥1.93 тн в феврале, по данным японского Министерства финансов. Аналогичным образом, Ассоциация инвестиционных трастов Японии на прошлой неделе сообщили, что японский инвестиционный фонд фондов иностранные активы выросли на ¥1.77 ТН ($15 млрд) в апреле до ¥32.3 Теннесси и теперь до ¥4.57 тн год-к-дата. Это самый большой месячный рост с ежемесячных данных началась в 1989 году”.

Если это еще не ясно, позвольте мне сказать это вслух. Японские инвесторы коллективно короткого замыкания их собственной валюте, рассчитывая на то, что это не будет ни оценить, ни внезапно сильно колебаться, так что они могут получать прибыль от инвестиций в высокодоходные альтернативы. Исследования показали (опираясь на здравый смысл), что волатильность является главным врагом осуществлять торговлю. “Когда нести к волатильности коэффициент (т. е. отношение разницы процентных ставок, волатильности две валюты) увеличился по лето 2008 — другими словами, когда инвесторы были в состоянии сделать возврат с разницы процентных ставок по низкой курсу риск — они усилили свои позиции в значительной степени.” С другой стороны, “реакция японских розничных инвесторов к увеличению волатильности финансового рынка (индекс VIX индекс измерения волатильности рынка акций США используется в качестве прокси) была особенно очевидной в октябре 2008 года, когда позиции инвестора были резко раны на спине.”

Самовывоз аппетита к риску в течение последних нескольких месяцев, однако, привел к снижению волатильности. “Подразумеваемая волатильность на семь основных валют, упал до 13,8% по сравнению с пиком 26,6 процента в октябре...в среднем на 15,4 процента по сравнению с прошлым годом”.В результате японские инвесторы бросились на рынок. Общее количество Форекс маржинальные счета в Японии, по оценкам, выросло на 50% за последний год, остатки на счетах выросли на 30%. В 2008 году японские розничные инвесторы уже составляют 20% от дневного оборота на японском спот-рынке. Если вы считаете, эти темпы роста, этот показатель, вероятно, еще выше сейчас.


Существует доказательство, однако, что такие инвесторы переводят свои торговые стратегии. До кредитного кризиса, показывает, что они “увеличили свои валютные нетто-длинные позиции, когда инвестиционная валюта обесценилась и сократили эти позиции, когда инвестиционная валюта укрепилась. Такое поведение согласуется с пониманием возвращает, продавая позиции, когда инвестиционная валюта укрепляется, и добавление к позиции, когда инвестиционная валюта девальвируется”.Теперь, однако, они взяли для копирования “профессиональные” спекулянты, которые, как правило, качели торговли краткосрочные изменения в динамику.

А на какие валюты являются наиболее популярными целями для сделок керри-трейд, инвесторы обычно покупают те валюты, которые менее изменчивы и более доходные. “Любимая ставка на укрепление австралийского доллара против иены. Ставки на австралийца более чем в три раза к договорам 64,293 в течение пяти недель, до 27 апреля, а на киви — названа в честь нелетающая птица родом из Новой Зеландии и изображен на один доллар монета — розового до 36,454.” Евро находится в далекой третьей.

Возможно, в ответ на этот пикап в ручной торговой деятельности, Банк Японии, наконец, обуздать. Вместо того, чтобы поднять процентные ставки, которые могут нанести вред перспективам экономического восстановления – это потребует от японских брокерских компаний на низкую маржу в 2010 году, до 25 залогового х. Все-таки логика (и законодательство) не правило, когда речь заходит о форексе. ” В соответствии с Федеральным бумаги Резервного банка “в валютах стран с низкими процентными ставками имеют тенденцию обесцениваться, или не ценить в достаточной степени, чтобы компенсировать возможности арбитража.” По крайней мере, она любит как осуществлять торговлю по-прежнему безопасно.

Также читайте: