Японские поглотители иены с долларом США, но в более медленном темпе

Говоря о семи-месячного минимума, кто-нибудь заметил, что пока доллар США был занят снижается по отношению практически любой ходовой валюте, что японская иена была сделать то же самое? Иена оставался rangebound по отношению к доллару за последние три месяца – период, в течение которого акции рынок и падения доллара, имели место – в котором просто по простой математики объясняет, почему он также упал до семимесячного минимума примерно в то же время.

Один и тот же набор факторов, которые привели к иене и доллару в ногу до кредитного кризиса, похоже, вновь соединились в марте. В частности, комфорт инвесторов с риска в сочетании с низкой цены, чтобы сделать оба очень привлекательны для переноски финансирование торговли валютами. Оба центральных банков стран держат ставки почти до 0% (в течение нескольких лет теперь, в случае с Японией) и представляется маловероятным, чтобы ходить с ними в ближайшее время. Проще говоря, ” ‘аппетит к риску улучшается на рынке, который привлекает денежные средства от валютам-убежищам, как доллар и иена. Инвесторы в поисках более высокой доходности’.”

В то же время обе страны проводят агрессивную политику через бюджетную и кредитно-денежную политику для преодоления экономического спада, оба из которых могут быть гиперинфляционной и привести к падения валют. Потом, опять же, почти каждая экономика отреагировала с таким же мерам политики, которая предполагает, что низкие процентные ставки представляют собой наиболее вероятным фактором. Это может, однако, объяснить, почему Йена растет против доллара и приближается к 13-летний максимум, зафиксированный в начале этого года. Другими словами, в то время как обе валюты продаются в краткосрочной перспективе для финансирования сделок керри-трейд, инвесторам может быть определено, что доллар будет оставаться слабым в долгосрочной перспективе из-за проблем с инфляцией.

На определенном уровне, это несколько озадачивает. Японские экономические показатели делают экономический спад в США выглядят как экономический бум в сравнении. “Предварительные данные показали, что вторая по величине экономика в мире сократилась на рекордные 15,2 процента в годовом выражении в прошлом квартале”, который будет рекордным. Между тем, японские корпорации видел так называемых повторяющихся падение прибыли на “69,0 процента от годом ранее до 4,27 трлн иен (44.35 млрд долларов) в течение трех месяцев до марта...самое резкое падение с сопоставимые показатели стали доступны в 1955 году и седьмой квартал подряд снижается...совмещенный продажи корпоративных Японии как дома, так и за рубежом обвалилась на рекордные 20,4 процента.”

Кроме того, нами был зафиксирован нетто счет операций с капиталом профицит с Японией в конце, что означает, что японцы являются чистыми инвесторами в США - а не наоборот. Правительство Японии не менее запутанные, и “в процессе обработки, что ведет к иене выше”. Все-таки он настаивает на том, что валютную интервенцию в настоящее время не на столе. Если экономика Японии контракты еще на 15% в следующем квартале, однако, я не удивлюсь, если это сделали поворот кругом.

Также читайте: