Японская иена упала ниже 100, так как неприятие риска исчезает

На этой неделе исполнилось пару вех на японскую йену. Во-первых, иена упала ниже 100 иен/доллар впервые за пять месяцев. Во-вторых, Центральный Банк Японии “исполнилось” пять лет они не вмешивались в валютные рынки. Конечно, связь между этими двумя событиями не трудно; в то время как иена отступает от стратосферного максимума 2008 года, вмешательство становится все менее необходимым (и, следовательно реже).

Неприятия риска, или в этом случае снижение оного, был определен как вероятная причина слабости иены, хотя, как я упоминал в предыдущем посте, есть еще вопрос о причинно-следственной связи, в отличие от корреляции. Это высшая справедливость и цен на сырьевые товары, которые являются движущей толерантность к риску, или наоборот?

Независимо от того, курица или яйцо первично, более высокие цены на актив в последнее время сопровождается умеренным снижением в так называемые “валюты-убежища”, а именно доллара и иены. В случае иены, там раньше были два различных подхода, который лежит в основе производительности иены исключительно по отношению к доллару, и другой поток, кажется, регулируют его колебания по отношению практически ко всем другим валютам.

В последние недели, однако, сочетание силы собрались вместе, чтобы проехать иены вниз против всех валют. Во-первых, конечно, тема снижения рисков: ” ‘евро был куплен за иены на фоне недавних фирма фондовые рынки и это поддержало доллар по отношению к иене,’ ” - резюмировал один из аналитиков. В 1 триллион долларов США плана по стимулированию экономики, которые обнародовал сегодня на G20 также будет иметь эффект “подрывает спрос на валюту Японии в качестве убежища”.

Также в конце четверти факторы, которые сыграли свою роль в иены снизится. ” ‘Доллар помогает как японские инвесторы пытаются обезопасить валюту в последний день финансового года. Спрос инвесторов на иену, вытекающие из потоков репатриации, с другой стороны, вероятно, достигло своего пика, - сказал трейдер в японском банке”.

Последнее, но не наименее, есть японская макроэкономическая картина, которая показывает, что страна движется к глубокой рецессии. Последние ежемесячные данные показывают, что на 49% в годовом исчислении снижение экспорта, что способствует росту пессимизма среди японских компаний. По данным недавнего исследования, проведенного Банком Японии, “уверенность среди японских производителей упал до минус 55 в марте с минус 24 в декабре, [который]...будет самый низкий показатель с 1975 года и самое большое падение с банка начали опрос.” Учитывая, что японские расходы домохозяйств тоже падают“, японские компании оказались в двойном переплете, выходящие на рынках дома, которые сокращаются с населением, а также глобального экономического спада.”

Также читайте: