Японская иена колеблется около 100 иен/доллар, интервенции вряд ли

В результате Швейцарский национальный банк вмешался, чтобы удерживать стоимость Франка, всех интересует ли Банк Японии (и, возможно, других центральных банках) последуют этому примеру. Спрашивает один из комментаторов рынке риторический вопрос: “Как ты думаешь, долго это будет, пока Япония в очередной раз пытается подтолкнуть снижение Йены, с ее экспортных отраслей в клочья?” Учитывая, что японская экономика, по прогнозам, контракт минимум на ближайшие два квартала, а также то, что ее торговый баланс недавно поскользнулся в дефицит, это вполне резонный вопрос.

Даже до неожиданного заявления ШНБ, он был широко предположил, что Банк Японии вмешается от имени иен. Ведь, бя был самый последний Центробанк уже пробрались на рынке Forex; он безуспешно потратил 350 млрд долл. в 2003-2004 годах, чтобы удерживать иены. С момента начала кредитного кризиса, однако, он прошел на несколько золотых возможностей. “Он отказался вмешиваться в октябре, когда группа из семи индустриальных держав выдается редкий межведомственного заседания заявление выделяя волатильности иены, японские власти дает зеленый свет, чтобы остановить его от перенапряжения. Даже когда иена достигла 13 1/2-летнего максимума 87.10 за доллар в январе и спрос на экспорт рухнул, банк Японии сдерживает”.

С начала 2009 года, иена упала на 8% по отношению к доллару, а также упал до 3-месячного минимума против евро. Итак, “маятник качается в другую сторону”, как неприятие риска, облегчает и инвесторы обратили внимание на макроэкономические показатели. “Иены "безопасного актива", однако, потерял часть своего блеска из-за резкого ухудшения в экономике Японии...и политической неопределенности с непопулярным правительством перед выборами, которые должны состояться не позднее октября”.

Тем не менее, иена пока не опустился ниже психологически важного уровня 100 иен/доллар барьера. Аналитики предполагают, что это из-за репатриации капитала японскими инвесторами, для хеджирования и в целях бухгалтерского учета. Для того, чтобы свести к минимуму Форекс-потери преобразования, японские розничные инвесторы пользуются относительно слабой иены путем перераспределения средств во внутреннюю стоимость акций. Японские компании, тем временем, ” ‘переодевание’ свои балансы в преддверии их конец финансового года, путем ликвидации иностранных холдингов и приносить домой прибыли от зарубежных дочерних компаний, чтобы повысить их нижней линии.”

Вероятность вмешательства Банка Японии является парадоксальным. Если инвесторы опасаются вмешательства, они будут продавать иены, и, в свою очередь, сводит к минимуму необходимость вмешательства. С другой стороны, если инвесторы по-прежнему скептически относятся к интервенции, они могут покупать иену, которая действительно может побудить Банк Японии вмешаться. Но теория игр в стороне, большинство аналитиков по-прежнему убеждены, что экономические и политические обстоятельства указывают от вмешательства как реальную возможность.

Также читайте: