Япония Участков Очередной Интервенции Иена

Почти месяц прошел с Банком Японии (BOJ) вмешался в валютные рынки от имени японской иены. В течение одной торговой сессии он провел рекордные 2.1249 трлн иен (25,37 миллиарда долларов США), чтобы получить 3.5% скачок в Иене. С тех пор Йена продолжил свой рост, и теперь, кажется, это только вопрос времени, прежде чем Банк Японии вмешивается снова...и снова и снова.

До вмешательства, главной задачей Японии было, что Горький зазор от остального мира. С одной стороны, опасения в Японии были подтверждены обвинения в том, что она участвовала в “валютные войны”.Он также получил мягкий упрек от американских политиков, которые сокрушались, что его вмешательство вызовет Китай пересмотреть позволяя юаню ценить.

Другие были более снисходительны, но, зайдя так далеко, чтобы оправдать действия Японии в качестве необходимой реакции на корейской и Китайской интервенции. Ведь, учитывая, что Япония конкурирует непосредственно с этими двумя странами для экспорта доли рынка, как мог он сидеть сложа руки, как они активно девальвировали свои валюты. Секретарь Казначейства США Тимоти Гайтнер пусть Япония полностью сорваться с крючка, сказав журналистам, что он не думал, что Япония “подожгли”на текущий динамику на валютных рынках.

Дойче Банк(который создал таблицу ниже) добавил, “Это должно быть неприятно для японских политиков, чтобы увидеть другие азиатские экономики не постоянные интервенции, чтобы ослабить свои валюты. Наверное, последней каплей был покупках китайский Гоя [японские государственные облигации] что некоторые японские чиновники утверждают, сыграл заметную роль в недавнее укрепление иены”.Иными словами, не только Китай удерживая свою валюту по отношению к доллару, но сейчас он приступил к цели валютного курса иены.

На следующей неделе встречи стран G7, Япония попытается добиться официального разрешения на свою программу, утверждая, что ” наше вмешательство, не такой масштабной операции, которые направлены на достижение определенного уровня курса в долгосрочной перспективе.’ Вмешательство сентября было только направленным на сдерживание чрезмерных колебаний на курс иены”.В зависимости от того, как страны G7 реагирует (через свое официальное заявление), он может влиять на вероятность дальнейшего вмешательства.

С экономической точки зрения, Япония также не имеют много страха. Единственный минус от печатания денег оптом и использовать его для покупки долларов-это риск инфляции. В Японии, однако, это может рассматриваться как позитивное явление, и вряд ли является препятствием для дальнейшего вмешательства: “японская экономика по-прежнему в тисках дефляции, власти имеют возможность и стимул, чтобы предотвратить дальнейший рост иены.” По сути, Банк Японии недавно “сократил свой ночной ratetarget практически до нуля и пообещал купить 5 трлн иен стоит (60 млрд долларов) активов в свежей дозе экономического стимулирования.” Так как ФРС готовится сделать то же самое [подробнее об этом позже на этой неделе], надеюсь, что в Японии, что в этот раз “иены не будет рефлекторно предпочтительней для инвесторов медвежьего тренда по доллару”.

Действительно, тогда вопрос только в том, когда Банк Японии вмешаться. Японская иена уже упала ниже 82 долларов США/иена, разочаровав аналитиков, которые прогнозировали точки интервенции будут проводиться в 83/84, вблизи точки вмешательства в прошлом месяце. Что позволило иене продолжать скользить несколько озадачивает в том, что она демонстрирует тщетность предыдущих усилий. Банк Японии утверждает, что он не вступает в программу на непрерывное вмешательство, но это действительно единственный шанс это быть успешным на любой срок. Швейцарский национальный банк (SNB) установил “линию на песке” в размере 1,50 евро/SWF и потратили 200 миллиардов долларов на защиту его. Где линии бя “в песке?” 82? 80?

В теории, это должно означать, что японцы признательность иены скоро придет к концу. Учитывая тот факт, что каждый из основных валют (за исключением евро) либо косвенно, либо конкурентоспособного девальвируется, однако, это далеко не очевидно. Если Япония всерьез удерживая иены, возможно, придется официально объявить войну.

Также читайте: