Все считают, что юань недооценен .За исключением Китая

Тонкое название, верно? Я не мог устоять, учитывая, что буквально все экономисты и государственные деятели (за пределами Китая, конечно) забили на китайский юань за последний месяц. Последние дополнения в этот список входят президент Обама, руководители МВФ и Всемирного банка, президент Азиатского банка развития, министр торговли США Локка и Секретарь Казначейства Гайтнер, Нобелевский лауреат Пол Кругман, ЕЦБ Жан-Клод Трише, профессор Гарвардского университета Мартин Фельдштейн, Японии министр финансов...не говоря уже о тысячах других, которые не сделали международные новости за донос валютной политики Китая.

Эта риторика также сопровождалось несколько важных событий, включая президентский визит в Китай, несколько встреча G20, саммит в Сингапуре, незначительные изменения в формулировке китайской стратегии форекс, время выхода экономических данных, которые указывают экономика Китая укрепляется, и т. д. В то же время, их остается упрямое настаивание на каждом углу КПК, что, несмотря на это давление, нет неизбежной в дальнейшем планирует ревальвировать. Инвесторы заблудших на стороне признательность, однако, и фьючерсные цены отражают рост 3,5% в стоимость юаня в течение ближайших 12 месяцев.

Такой разрыв свидетельствует о том, что существует как политической, так и экономической стороне этого вопроса. Когда рассматриваются исключительно с любой стороны, похоже, довольно вырезать и сушат, поскольку экономика предполагает, что переоценка является необходимым и желательным, но несовпадение политических интересов предполагает, что он не будет проведен в ближайшее время.

Более конкретно, хор экономистов (опираясь на достоверные данные) утверждает, что юань является одной из главных причин увеличивающегося дисбаланса. После краткого Иккинг, Положительное сальдо торгового баланса Китая снова расширяется, и на темпе, чтобы достичь 300 долларов Иона в 2009 году, более половины которых можно отнести к нам. Между тем, в то время как ВВП прогнозируется на уровне 10,5%, остальной мир-прежнему вместе. “Китай-это ‘воровство’ вакансии из развивающихся стран и мешающих восстановление мировой экономики, поддерживая низкий курс юаня, Нобелевский лауреат Пол Кругман говорит. Плохое поведение ‘Китай представляет собой растущую угрозу для остальной мировой экономики’.”

Экономисты также утверждают, что ревальвация будет также в собственных интересах Китая. Иностранный капитал сейчас льются в Китае рекордными темпами – во многом в ожидании предстоящего повышения Юань – такая, что цены на активы почти вдвое за последний год. “Риски цен на активы пузырьков и нерациональное использование ресурсов в условиях избыточной ликвидности должны быть решены”, - сказал главный экономист Всемирного банка. Поддержал глава МВФ: “заниженный курс национальной валюты стимулирует компании инвестировать в стороны, что не может быть жизнеспособным после того, как валюта поднимается. Если у вас есть неправильные цены, вы делаете неправильные решения, особенно в отношении инвестиций в долгосрочной перспективе.’ ”

Зарубежные политики, особенно те из нас, выбиваем эти точки дома. Президент Обама сделал юаня ключевой вопрос в ходе своего визита в Китай на этой неделе. Сенатор Крис Додд вмешался в его двух центов, что “вы не можете дать вашему конкуренту, противнику в таком случае 40-процентное преимущество в глобальной экономике.” Как отмечали аналитики, у нас, к сожалению, не имеет никаких рычагов влияния на эту проблему, так как он в основном зависит от Китая для финансирования своего бюджетного дефицита посредством покупок казначейских. Таким образом, премьер-министр Китая Ху Цзиньтао не мог даже быть обеспокоен, чтобы столько говоря уже о ПКМ, когда подвела итоги встречи с Обамой для журналистов.

Другие министры Китая дала отпор журналистам в отдельных сессиях, которые даже осмелились поднять юаня: “любые изменения политики Китая, в том числе и на валютный курс, будет основываться на оценке собственных интересах, а не на внешнее давление.” Между тем, “китайские чиновники отказали в заявлении на саммите Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества в Сингапуре, который бы нажимал на нее, чтобы принять ‘рыночных обменных курсов юаня.” На самом деле, они начали отодвигать от критики, утверждая, что слабый юань фактически было экономически выгодно. “Китай держит в основном стабильной курсовой политики, на самом деле, хорошо для глобального экономического восстановления”, - отметил министр торговли .

Этой политической/экономической дихотомии проявляется также в Китае. ЦБ недавно изменил некоторые формулировки, которая регулирует свою политику Форекс, идти вперед, Юань, видимо, будет привязана к корзине валют, при этом его величина также зависит от тенденций в потоках капитала. Тем не менее, “позиция центрального банка является получение определенного push обратно от производителей и экспортеров, особенно вдоль побережья богатого –кто в Китае можно получить значительный выигрыш в краткосрочной перспективе.” Учитывая, что решение о снятии юаня в конечном итоге будет сделан на политической арене, понятно, что последняя группа имеет такое сильное влияние на процесс.

Как я указал выше, инвесторы осторожно оптимистичны, что правительство в конечном счете смягчиться к своим критикам и позволить курсу валюты возобновит устойчивый рост. Фьючерсные цены неуклонно росли начиная с сентября, когда они отражают плоский юаней в течение следующих двенадцати месяцев. По мнению одного из аналитиков, ” чиновники, начиная со второй половины 2010 года, позволит компенсировать падение около 10% на торгово-взвешенной основе, это было с марта.” Голдман Сакс, долго уважают за его экономические прогнозы, остается одной из самых одиноких скептиков, утверждая, что юань не денется как минимум до 2011 года.

Лично мои деньги-это благодарность в ближайшее время, как только в первом квартале 2010 года. Китайские лидеры упрямы, но они не глупы. Это не будет давлением США, которые будут встряхнуть их от их причалов, но дальнейшее надувание недвижимости и фондового рынка пузырьков и опасения по поводу нездоровой зависимостью экономики от экспорта для роста.

Также читайте: