Восточной европейской валюты восстановиться, но риски остаются

Валюты развивающихся рынков выросли за последние несколько месяцев, благодаря соразмерного восстановления аппетита инвесторов к риску. Эта тенденция в Восточной Европе, где, “венгерская валюта, которая упала на 14 процентов в прошлом году, стал лучшим исполнителем в течение последних трех месяцев из 26 стран с формирующейся рыночной единиц гусеничной Блумберг, имеющий дополнительные 10 процентов”. Польский злотый, между тем, может претендовать на честь лучшего исполнителя по отношению к евро, поднявшись на 6% только за последний месяц. [Диаграммы ниже, что участки обеих валют по отношению к доллару, инвертируется].


Это знаменует собой неожиданный поворот событий для этих валютах, оба из которых упали более чем на 40% за предыдущие шесть месяцев. Объясняет один из аналитиков, Польша “в пользу после того, как премьер-министр Польши Дональд Туск обязались поддерживать злотый, Международный валютный фонд предоставил $20,6 млрд гибкой кредитной линии и в стране только позитивные квартальные темпы роста между ЕС 10 государств-членов на востоке.”

В результате, инвесторы сейчас вкладывает деньги в Польше с большей скоростью, чем они были, извлечение из него в самый разгар кредитного кризиса истерии. “Иностранные инвесторы сливают 2,6 млрд евро ($3,7 млрд) в облигации и акции в апреле и мае,” за рулем акций и премии за риск вниз. Невероятно, польский активы по-прежнему остаются дешевые по большинству показателей оценки. между тем, свою валюту еще стереть разрыв с Восточной европейских коллег, который был открыт прошлой осенью, и “Браун Бразерс Гарриман рекомендует покупать злотые на прирост на 7,4% к концу года до 69,3 против Венгрии форинт и на 3.4% до 6,33 за чешская крона.”

Говоря о Венгрии, это прогнозируется для “валового внутреннего продукта на падение на 6,7 процента в этом году, наиболее с 1991 года. Венгрия, наряду с другими развивающимися экономиками в Европе, пострадала из-за обвала спроса на ее экспорт, в том числе телефонов Nokia и автомобили Audi. ‘Венгерская экономика вряд ли оправится от текущего кризиса до 2011 года”.Центральный банк недавно снизил процентные ставки на целых 1%, и может снизить ставки еще на 2.5% до конца года. Инвесторы, очевидно, безразличны к этой перспективе, и продолжать толкать венгерской акции, облигации, и валюты вернулись к уровням пузыря лет.

Этот разрыв между экономической основы и цен на активы, кажется, играет по всему ЕС. На одном фронте, “в Болгарии и Прибалтике Латвии, Эстонии и Литвы, которые также являются членами ЕС, были вынуждены сопротивляться давлению, чтобы девальвировать свою валюту, так как рецессия в Восточной Европе берет свое”.По словам другого источника, “дефолтов по кредитам растет во всех странах ЕБРР и удвоились в прошлом году в Турции, Румынии, Украины и Албании, по данным ЕБРР. Последние данные национальных центральных банков показывают коммерческих банков в Румынии перестали взыскания процентов более чем на 8% кредитов они продлили, и этот показатель приближается к 5% в Турции, где кредитные карты уже оступившихся на двузначный темп.” В то же время, фондовый индекс Доу-Джонса Восточной Европе достиг 10-месячного максимума. Идите на фиг.

Также читайте: