Волатильность Форекс Остается Аномально Высокой

Если вы посмотрите на графике колебания валют за последние пять лет, две крупные шипы прыгать сразу. Первая состоялась после краха Lehman Brothers в конце 2008 года, в то время как второй произошел в начале этого года в разгар кризиса суверенного долга ЕС. Хотя волатильность постепенно утихли с тех пор, это все еще намного выше своего исторического среднего, и многие аналитики прогнозируют, что она останется на повышенном уровне, по крайней мере, 2011.

2010 был нестабильным года на рынке Форекс по уважительной причине. Кризис суверенных долгов ЕС официально возникла, и распространилась из Греции в Ирландию, и, возможно, в Португалии и Испании, а также. Существует неопределенность последствия второй программы количественного смягчения ФРС (количественного смягчения-2), а также влияние подобных планах объявили Банк Англии и Банк Японии. Горстка центральных банков воспламеняется, что с тех пор термин “валютные войны”, что страны G7 и G20 по-прежнему пытается положить конец. Китай позволил юаню возобновить рост против доллара США, но в таком темпе, что не удалось удовлетворить большинство критиков. Валюты развивающихся рынков в целом, и азиатские валюты, в частности, резко возросли, несмотря на все усилия их центральные банки, чтобы содержать их.

В результате, инвесторы пытались выяснить, какие правильные уровни, чтобы купить и продать даже основным валютным парам. Евро находился в диапазоне от $1.1877 до $1.4579 (против доллара) до сих пор в этом году; и иена колебалась от 80.22 до 94.99. Среди этом фоне волатильность, инвесторы вновь переключились на доллар США. На торгово-взвешенной основе, он оценил 5% за год. Против своего главного соперника, евро, он вырос на 10%. Японская иена и швейцарский франк – два других основных валютах-убежищах – тоже опередили, даже не прикасаясь к рекордному уровню против некоторых других валют.

На данный момент, единственная определенность заключается в том, что неопределенность будет сохраняться до 2011 года. Экономической и денежно-кредитной политики по всему миру будут продолжать бороться, чтобы сохранить (или просто положить) свою экономику на пути восстановления, минимизируя риск инфляции в среднесрочной перспективе. Согласно стратегии команды валют в UBS, “есть...высокий риск политикам ошибки в отношении процентных ставок, количественного смягчения и ужесточения бюджетной политики.” Чтобы сделать дела хуже, там по-прежнему отсутствие координации, а в некоторых случаях откровенное противоречие между соответствующими политиками стран. “Есть сомнения относительно взаимной согласованности в экономической стратегии, проводимой ведущими странами мира...мы видели в последние недели тенденция стран, чтобы публично бросить вызов друг другу в денежной и курсовой политики”, - сказал член Управляющего Совета Европейского центрального банка Кристиан Нойер.

В результате, это более чем вероятно, что уровень волатильности останется пропорционально высокой. Добавлено УБС “евро может колебаться в диапазоне от $1,1 и $1.5...и доллар США могут коснуться как низко как 70 иен и до 100 иен в 2011...в целом инвесторы должны быть более осведомлены валютного риска в 2011 году. По крайней мере еще несколько лет, волатильность будет структурно выше”.

В такой среде, последствия ясны. В то время как сырьевые товары и валюты развивающихся рынков по-прежнему может быть обнесена мощными основы, отсутствие аппетита к риску инвестор может спровоцировать очередной виток оттока капитала. Между тем, американский доллар (и другие валюты-убежища) пойдет на пользу, и евро будет страдать.

Также читайте: