Во главе с Китаем, центральные банки ищут альтернативу доллару

“Китай является заложником. Китай является Банк Америки и Америка в основном говорит, что вы ничего не можете сделать для меня. Если я иду вниз, вы не платят”.

В то время как администрация Обамы пообещала выделить вид финансовой ответственности, что бы обезопасить свои государственные обязательства, ее действия не был таким ответственным. ФРС недавно объявила покупки на 1 трлн долларов в государственный долг, в то время как правительство намерено наращивать триллион долларов дефицита в течение следующего десятилетия, даже по самым скромным подсчетам.

Другими словами, Китай находится в затруднительном положении; прекращать кредитование в США, и вы можете посмотреть имеющиеся запасы стремительно падать. Продолжения кредитования, и вы рискуете тем же результатом. Уставший от участия в этой кажущейся безвыходной ситуации, Китая, наконец, принимать меры.

Во-первых, это ходатайство G20 на предстоящем заседании некоторый уровень защиты на 1 трлн долларов+ “инвестиции” в США. Между тем, Чжоу Сяочуань, губернатор центрального банка Китая, автор исследования призывает к снижению роли национальных валют в международных торговли и финансов. По словам г-на Чжоу, “большинство стран концентрируют свои активы в этих резервных валют [доллар, евро, йена], который преувеличивает размеры потоков и финансовой системы в целом более изменчивы.” Его точка зрения принята, поскольку из 4,5 трлн долларов в глобальных валютных резервов, которые могут быть определены, возможно, 85% приходится на долю только евро и доллары. Когда случаются кризисы, все стаи в этих валютах.

Предложение г-на Чжоу не без прецедента. “Его идея состоит в том, чтобы расширить использование специальных прав заимствования, или СДР — некая синтетическая валюта, созданная МВФ в 1960-х годах. Его значение определяется корзины основных валют. Первоначально СДР был призван служить в качестве общей валюты для международных резервов, хотя этот аспект никогда не отрывалась от Земли”.Это не совсем ясно, как такая система будет работать, но идея достаточно проста-вместо проведения отдельных валют, которые по своей природе являются непостоянными, центральные банки могли бы назвать резервы в чем-то вроде универсальной валюты. Вместо парковки деньги в ценные бумаги Казначейства США, они будут держать облигации МВФ, или какой-то эквивалент.

Даже до Китая, начиная все больше заявляют о своей озабоченности, аналитики начали подвергать сомнению роль США в качестве резервной валюты. Я говорю не только о вечных пессимистов. В условиях нынешнего кредитного кризиса, пузырь может быть формирование на рынке казначейских облигаций. “Иностранные покупки американских финансовых активов частными инвесторами и правительствами в среднем $141 млрд с сентября по декабрь, Министерство финансов данные показывают,...спрос был настолько сильным, что, впервые, инвесторы восприняли ниже ставки 0 процентов по трехмесячным казначейским векселям для защиты своих капиталов”.

Есть опасения, что небольшое оживление аппетита к риску (которой уже есть данные) может спровоцировать массовую распродажу: “люди сидят там, держа огромного количества нулевой доходностью долларовых активов. Если есть какие-нибудь хорошие новости, спрос на доллары может сильно упасть, очень быстро”.

Также читайте: