Высокочастотные трейдеры спуститься на рынках Forex

Согласно недавнему докладу Уолл-Стрит Джорнал, высокоскоростной трейдерам быстро утвердить себя в качестве основной силы на рынке Форекс. Как и на других финансовых рынках, значительная часть объема торгов преобладают компьютеризированной торговле, в котором огромные глыбы валюты может переходить из рук в руки несколько раз за считанные миллисекунды. Хотя это конечно не новость для хедж-фондов и других институциональных трейдеров, это может быть небольшой сюрприз для розничных торговцев, многие из которых до сих пор видят Форекс как заброшенные сводная сестра акций, облигаций и других активов. Тем не менее, есть ряд последствий для рынка Форекс, и в розницу трейдерам стоит обратить внимание на них.

Вот факты: “высокочастотную торговлю приходится около 30% всех валютных потоков, по состоянию на 2010 год, по сравнению с 13% в 2004 году, по данным Бостонской консалтинговой фирмы Аитэ группы. (Напротив, 66% мировой торговли акциями является высокая частота.” По данным Аитэ группы, он будет прыгать до 42% к концу 2011 года и до 60% в 2012 году. “Около 85% валютного рынка роста в объем с 2007 по 2010 год, пришел из финансовых институтов, таких как хедж-фонды [представлены как других финансовых институтов на графике ниже], а не на Уолл-Стрит традиционных банковских валютных дилеров, отчасти благодаря высокочастотным трейдерам.”

По данным Уолл-Стрит Джорнал, это изменить способ, в котором торгуются валюты. Ранее, для больших блоков валютой, трейдерам придется просить вручную цитаты с Уолл-Стрит брокерских компаний, которые по-прежнему доминируют на Форекс через межбанк. Брокерская подойдет покупатель и продавец (или шагом в и выполнить одно из самой роли) и иметь долю в виде части спреда. Розничные торговцы, с другой стороны, никогда не знали такой хлопотный процесс, всегда получали электронные котировки и быстрое исполнение. Однако расплата за такое удобство идет в виде широких спредов, так как ваш розничный брокер и его представитель на межбанковском рынке должны зарабатывать прибыль.

На самом деле, широкое распространение в последнее время попал под удар Карла Deninger и вызвала ожесточенные споры о том, является ли это все еще возможно для розничных торговцев, чтобы получить прибыль, используя высокочастотные (хотя и неавтоматизированных) методов торговли. К счастью, в "Уолл Стрит Джорнал" сообщает, что распространяется уже упали на один пункт (хотя он не уточнил валютной пары) благодаря новым системам, которые настроены для удовлетворения высокочастотных трейдеров. Кажется, только вопрос времени, прежде чем эти системы либо адаптировать на розничном рынке и/или заменить на межбанковском рынке в качестве маркет-мейкера для розничных брокеров. (Учитывая, что в настоящее время в ряде банков находятся под следствием комиссии по ценным бумагам в заблуждение цитируя практики, смена караула, вероятно, не такая уж плохая вещь!)

Кроме того, при высокочастотной торговле возросла ликвидности и снизили спреды, вероятно, повышенная волатильность. Внезапные шипы быстро становится усугубляется как автоматические стоп-приказы наводнять рынок. Вы можете видеть из диаграммы ниже обилие таких шипов, последнее 11 марта вызвало японской стихийных бедствий. В целом волатильность тоже на повышенных уровнях, однако невозможно знать, насколько это связано с увеличением высокочастотной торговли, и сколько просто из-за финансового кризиса неопределенности. В любом случае, розничные торговцы с ультра-коротких временных горизонтов нет выбора, кроме как играть в ту же игру, поддерживая активный стоп-лосс. Трейдеры также должны учитывать снижение долговой нагрузки, поскольку внезапные всплески могут спровоцировать маржин-колл и стереть с лица земли целые аккаунты. (Для справки, из десятков интервью, которые я провел за последние пару лет, я пока не нашел одного специалиста, что оправдывает использование кредитного плеча больше, чем 5:1.На мой взгляд, плечо-все равно не более чем циничный маркетинговый инструмент), но я отвлекся...)

В конечном счете, я думаю, что это еще одно доказательство, что дневной торговле Форекс станет только сложнее. По данным исследования (что я выделил в предыдущем посте), алгоритмическая торговля уже вызвало снижение мощности технического анализа. Предположительно, это происходит потому, что компьютеризированных торговых систем несколько лучше, чем люди на выявление тенденций и быстрее при выполнении сделок, получения прибыли от них. В конце концов, перехитрить компьютеры вряд ли удастся, так как человеческий трейдеров и их электронные аналоги использовать те же формы дедуктивных соображений, чтобы определить потенциальные торговые возможности. В то же время, алгоритмы все равно “тупой”. Они разрабатываются людьми и могут рассматривать только те переменные, которые были введены на них, которые по своей сути носят технический характер. Чтобы победить их, вам просто нужно бить их человеческие дизайнеры. На практике это, вероятно, означает проектировании более творческие стратегии, основанные на более сложных аналитических инструментов и/или учитывая фундаментальные факторы, помимо технических.

Также читайте: