Валюты развивающихся рынков квартиру в 2010 году

Восстановление, что развивающиеся рынки (их экономики и финансовых рынков), устраиваемая с минимумов 2008 года впечатляет. В большинстве уголков финансовых рынках, все потери были стерты, и ценных бумаг/валюты торгуются незначительно ниже заранее кредита кризисных уровней. Даже по сравнению с двенадцать месяцев назад, в 2009 году, производительность валюты развивающихся рынков держит хорошо. В год-чтобы-дата, однако, большинство из этих валют оценили лишь слегка, благодаря особо слабых августе месяце.

Фондовый индекс развивающихся рынков индекс MSCI снизился на 2.5% с начала года. Вы можете видеть на графике выше, что большинство валют развивающихся рынков, как правило для того чтобы отслеживать этот показатель довольно тесно, поднимаясь и падая в эти же дни в качестве индекса. Интересно, что новые акции рынок кажется значительно более волатильны, чем валюты развивающихся рынков. Вы также можете увидеть, что в то время как малазийский ринггит начала, чтобы отделить себя от стаи, остальные двинулись нога в ногу друг с другом и все даже за год.

С другой стороны, формирующийся рынок долга – в качестве индикатора в Морган развивающегося рынка облигаций индекс (Эмби+) был невероятно силен. До начала небольшую коррекцию в последние пару недель индекс вырос за последние двенадцать месяцев на целых 20%. На поверхности, этот разрыв между акциями и облигациями, казалось бы, аномалия, или даже противоречие. Ведь если инвесторы не только тепловатым о развивающихся рынках валют и акций, что причина может быть для них, чтобы получить так взволнован облигаций.

Однако, если вы просверлить немного глубже, это все начинает иметь смысл. Из-за слабого аппетита к риску, 2010 год был благоприятным годом для облигаций, на счет акций. Я бы предположил, что плохой аппетит к риску также способствовали Г7 финансовых рынках, за счет развивающихся рынков, но вы можете видеть из графика ниже (что показывает индекс MSCI развивающихся рынков фондовые индексы тесно отслеживания индекса S&P 500 в), что это просто не тот случай. Наоборот, эта же динамика играет одновременно на развивающихся рынках. “Сегодня мы находимся в пользу развивающихся рынков долга за акции развивающихся рынков, потому что долг дает нам лучшее соотношение риска-доходности”, - резюмировал один портфельный менеджер.

Когда дело доходит до долга, развивающиеся рынки действительно обогнали долга Г7, несмотря на текущие риски климата. “Фонды, инвестирующие в развивающиеся рынки местной валюте долга привлек 16,9 млрд долларов чистого притока до сих пор, зафиксировано в 2007 году более чем в три раза превышает рекорд годового потребления 5 миллиардов долларов”.Логическим основанием для такого сдвига является удивительно простым: “когда мы смотрим на государственные долговые обязательства, мы всегда сравнивая урожайность по сравнению с основами. Я просто не знаю, почему вы хотели этим низкая доходность от казначейских облигаций в развитых странах, когда вы можете получить гораздо более высокие урожаи, — и по нашей оценке, для улучшения экономической истории — в Индонезии, Малайзии или Бразилии”.

Иными словами, Зачем вы хотите заработать 2.65% из страны (США), чей госдолг составляет почти 100% ВВП, когда вы можете зарабатывать двойные или тройные, что ставка от вложений в суверенные долги стран, чей долг по отношению к ВВП являются устойчивыми?! Кроме того, когда дело доходит до инвестирования в долгах, отсутствие волатильности на развивающихся рынках валют можно увидеть как плюс, так как это препятствует процентных ставок становится разбавленным. Чтобы быть справедливым, основы не представляю всю эту историю: “после 2008 года, вы действительно должны принять во внимание ликвидность. Развивающиеся рынки будут одними из первых заморозить в кризис”.

В самом деле, некоторые аналитики уже начинают сомневаться, будут ли рынки не получили впереди себя в этом отношении, и что, возможно, мы из-за большой коррекции: “приходи в сентябре, при возобновлении торгов на шутку, мы узнаем, если уютный развивающихся рынков мира, который мы пережили за последние несколько месяцев было лето, лень или твердое убеждение.” С отпусков заканчивается, и трейдеры возвращаются к своим партам, нам не придется долго ждать, чтобы узнать.

Также читайте: