Центральный Банк Японии в трудное положение

В начале 1990-х годов, экономика Японии погрузилась в рецессию. Центральные японские банкиры были ошарашены, и неясно, каким образом они могут стимулировать восстановление. 10 лет спустя, похоже, они наконец-то вывели такую формулу: свободную денежно-кредитную политику - и затем некоторые. Во-первых, Центральный банк снизил процентные ставки, пока они не были фактически отрицательными. Это повлекло за собой умножение денежного предложения. Далее банк ввел свежие резервы наличности в неплатежеспособных банках, которые пострадали в результате массовых невозвратов по кредитам, вызванный рецессией. Эти банки, в свою очередь, используют денежные резервы ссужать деньги борется, предприятия в попытке оживить экономику. Это, похоже, работал. Теперь, когда экономика растет уверенными темпами, Центральный банк должен постепенно раскрутить эту политику путем повышения процентных ставок. Однако это легче сказать, чем сделать. Репортажи Уолл-Стрит Джорнал:

Если он [ЦБ] заканчивается слишком скоро политика легких денег, он может потушить экономического роста. Но для поддержания супер-свободные кредит слишком долго в условиях экономического подъема может быть как распылять бензин на огонь, вызвав всплеск инфляции.

Также читайте: