Тренд ваш друг

Поднимите руку, если вы когда-либо слышали это выражение раньше? Ну, теперь есть доказательство, что эта затасканная фраза-Это больше, чем просто бессмысленная банальность: “Королевский Банк Шотландии группы индексов, которые отслеживают производительность четырех наиболее популярных валютных стратегий показывают, что так называемая тенденция стиль был лучший способ, возвращаясь на 7,3% в этом году до конца августа.”

“Тренд-стиль” трейдинг также известен как по тренду, и просто, как это звучит. Трейдерам выявить одну сторону моделей в конкретной валютной паре(с), и пытаться на них ездить как можно дольше. В этом году все большие движения на валютном рынке, неудивительно, что по тренду является самым популярным. Если вы посмотрите на 52 недели торговые диапазоны по шести наиболее популярным валютным парам USD, вы можете видеть, что максимумы и минимумы часто аж 20% только. Пара евро/доллар, например, упал на 20% в течение всего 7 месяцев. Всем, кто продал в декабре 2009 года, а купил в июне 2010 года получил бы доходность от 35% без плеча! Даже если вы поймали только пару месяцев амортизации можно было бы получить внушительную прибыль. Кроме того, ты могла бы обменять евро обратно вверх с июня до августа и собрали 60% годового дохода. Лучший из всех, обе эти тенденции (вниз, потом вверх) развивались очень плавно, с незначительными поправками в пути.

Я уверена, что серьезные технические аналитики закатывают глаза на приведенном выше графике, но факт остается фактом, что трендовая никогда не было проще и редко более выгодно, чем сейчас. Один менеджер фонда обобщил, “трендовая инвесторов являются захват импульса в несколько крупных валютных движений. У вас есть так много неопределенности в мире в настоящее время с учетом инфляции или дефляции, которая обычно делает валютные рынки и процентные ставки изменяются. Что хорошо для последователей тренда, поскольку это приводит к нестабильности, которая обычно создает хорошую прибыль”.Другими словами, существует огромное количество происходит на валютных рынках в данный момент, и это выражается в затяжных, глубоких движений в валютных парах, которые могут изменить направление без предупреждения и продолжить движение в противоположную сторону так долго. Если вы думаете, это звучит очевидно, посмотреть на исторические данные (5-10 лет) для большинства валютных пар: при тенденции всегда были в изобилии, Это было только недавно, что они начали дольше и стал более выраженным.

Остальные три стратегии, опрошенных Королевский Шотландии (“РСГ”) были снести торговые, торговое значение, и торговля волатильностью. К сожалению, данные только для стратегии керри трейд (ошибочно называют РСГ как стратегия волатильности), что на 5,9% в год-к-дата. При стратегии керри трейд представляет собой продажу определенной валюты с низкой доходностью и пользу одного с высокой доходностью, и наживается на спред процентных ставок. Для того, чтобы эта стратегия будет прибыльной, однако валюта должна или повыситься, или остаться постоянной. Таким образом, при высокой волатильности – как это было на протяжении последних 2-3 лет – это проигрышная стратегия.

Мы можем только догадываться, что истинный стратегии волатильности, вероятно, был бы второй наиболее прибыльной стратегии. Эта стратегия может быть реализована посредством использования длинной и короткой позиции, а также благодаря торговле опционами и другими деривативами. Как я уже сказал, нет недостатка волатильности на данный момент: “после краха Lehman Brothers в 2008 году, доллар рекордно высокой волатильностью по отношению к евро...в том числе шесть ходов как минимум на 10%”.Для трейдеров, которые получают прибыль от волатильности, нынешняя неопределенность создала непредвиденную ситуацию.

Тем не менее, она добилась торгов стоимость – базируется на основах и понятие паритета покупательной способности (ППС) – рискованное и непопулярное: “волатильность также сделал то, что, казалось бы, простой ставка по отношению к доллару чревата риском. Три фактора, как правило, для перемещения валюты: темпы роста, уровень долга и процентных ставок. По тем меркам, доллар должен падать по отношению к валютам развивающихся рынков и сырьевых товаров странами-добытчиками”.Не только это не тот случай (снижение аппетита к риску доллар превратился в убежище), но даже ставки на затяжного падения доллар является самой рискованной из-за нахлынувшей волатильности. Один из способов обойти это, чтобы торговать индекс доллара (в режиме реального времени, например), который по своей сути является менее летучим (половина как volatile, чтобы быть точным), чем отдельные валютные пары.

Это не означает, что торговые стоимости не выгодно в долгосрочной перспективе. “Эмпирические данные свидетельствуют о том, что валюты...показать тенденцию вернуться к ГЧП в долгосрочной перспективе”.С учетом нынешней нестабильности/неопределенности, однако, эта стратегия вряд ли может быть выгодно в краткосрочной перспективе. К счастью, неуверенность не отменяет возможность, и трейдерам следует стратегии сюжет соответственно.

Также читайте: