Сильный доллар-это просто шутка

Экономические власти США были заняты в последнее время, пропаганда “сильного доллара” фарс для тех, кто будет слушать. “Я глубоко убежден, что это очень важно для США и экономики США, что мы поддерживаем сильный доллар”, - сказал министр финансов Тимоти Гайтнер на прошлой неделе на саммите АТЭС в Сингапуре. Добавил Бен Бернанке, председатель Федерального резерва: “мы внимательны к последствиям изменений в стоимости доллара и...будет способствовать тому, что доллар силен и источником мирового финансового.”

Рынки практически не отреагировали на заявления Гайтнера, наверное, потому, что он повторила это же несколько раз после вступления в должность в январе прошлого года. Инвесторов можно простить за их jadedness, поскольку подобные обещания были неоднократно сделаны во время администрации Буша, во время которого доллар зарегистрированы некоторые ее уменьшения объемов в памяти.

Еще, вы должны дать Гайтнер для усилия, поскольку он, казалось бы, воспользовались почти каждую возможность, чтобы рассуждать про политику сильного доллара. ” ‘Доллар-это не укрепление в реальном мире, но я сказал ему [Гайтнер] я ценю его позицию. То, что я ценю его позицию означает, что я верю, что все будет развиваться именно так, и что я считаю, что США прилагает усилия, чтобы это произошло”, - сказал новый министр финансов Японии Хирохиса Фудзи. По его собственному признанию, замечания Фудзи были несколько поверхностными, и для него очевидно, что доллар будет продолжать обесцениваться

Бернанке, между тем, имеет больший авторитет в этом вопросе, особенно после того, как ФРС так редко обсуждает Forex в общественном достоянии, поэтому доллар сначала подсыпают после того, как он говорил. Тем не менее, инвесторы быстро зарегистрировали противоречие в его высказываниях, в которых содержались обещания о сохранении низких ставок. Не говоря уже о том, что формулировку он был практически идентичен речи с 2008 года. Это не удивительно, то, что доллар вообще-то законченной в день.

Так что если рынки не воспринимают эти разговоры про сильный доллар серьезно и Бернанке/Гайтнер знаю, что они не воспринимают всерьез, в чем смысл этих суетных высказываний? [В конце концов, это даже не понятно, что сильный доллар находится в интересах США, которые экономически выиграли от сокращения дефицита торгового баланса]. Несколько объяснений были предложены.

Первый заключается в том, что риторика призвана уверить иностранных инвесторов и кредиторов в том, что их активы/кредиты в США будут защищены от масштабной девальвации. При этом иностранные центральные банки продолжают покупать американские казначейские ценные бумаги, их растет ворчание, что ссужать правительства США является убыточным. Во-вторых, слабый доллар по своей природе является инфляционным, поскольку это делает импорт более дорогим. Обратная корреляция между нефтью (и других товаров), а доллар означает, что слабый доллар может отразиться на повышение цен в два раза. В этой связи Бернанке был на самом деле говорить на полном серьезе о намерениях ФРС для контроля валютных рынков, так как они несут на инфляцию.

Наконец, в то время как американские политики, похоже, смирились с продолжающимся снижением курса доллара, они должны убедиться, что он остается “санитарку” (эта характеристика уже не раз появлялись в политических кругах, в последнее время). “Мы считаем, что комментарии председателя ФРС США Бернанке отражают желание предотвратить беспорядочное падение в валюте, а не остановит ее амортизации”.Налицо явное признание того, что полный крах в стоимости доллара будет ужасно для всех, из которых Бернанке, несомненно, тоже undersds.

Еще, на рынках, прекрасно понимают, что США (т. е. ФРС) не готов положить свои деньги, где его рот. Причина нынешней приступ слабости доллара практически полностью подключен к мягкой денежно-кредитной политики ФРС (и ее программы количественного смягчения) и бесконечный дефицит бюджета. Если США серьезно настроены на укрепление доллара, то ФРС может просто ужесточить денежно-кредитную политику. (Федеральное правительство могло бы сделать больше усилий, чтобы сбалансировать свой бюджет, идти вперед, но это сейчас меньше беспокойства на рынке Форекс).

Увы, ФРС не готова повысить ставки, не готов созерцать разматывать свою программу количественного смягчения. Большинство аналитиков ожидают, что процентные ставки останутся на текущем рекордно низком уровне и в следующем году. Фьючерсные контракты, истекающие в июне 2010 года цен на процентную ставку по федеральным фондам только .42% в то время. Наиболее показательным является то, что Бернанке, сам, заявил, ставки будут оставаться низкими в течение “длительного периода”.Оглядываясь назад, используя те же слова, чтобы поговорить вверх доллар, вероятно, был'tthe лучшая идея.

Также читайте: