Швейцарский национальный банк по-прежнему привержен валютных интервенций

Когда Швейцарский национальный банк (SNB) принял три недели назад на валютных рынках, швейцарский франк мгновенно снизилась на 2% против евро. С тех пор Фран медленно поднялась, и теперь она в опасности прикосновения к “черту на песке” в размере 1,5 евро/франк, что аналитики объясняют снижение.


Это не означает, что Центральный банк не вызывает доверия. Скорее, совсем наоборот. Каждый раз, когда член СНБ говорит о возможности вмешательства, рынки реагируют. Например, “швейцарский национальный банк член Управляющего совета Томас Джордан сказал, что Центральный банк по-прежнему готов вмешаться в валютные рынки, чтобы предотвратить дальнейшее повышение курса швейцарского франка..франк упал против евро после выступления.” Кроме того, “Швейцарский национальный банк придерживается решительно в свою политику, чтобы не допустить повышения курса швейцарского франка, председателя Национального банка Швейцарии Жан-Пьер Рот заявил в интервью, опубликованном в пятницу...швейцарский франк упал после комментариев рота.”

Кроме того, учитывая, что изменение предполагает свое выступление на дефляцию боевые действия, его авторитет сейчас выше, чем когда-либо, поскольку последние данные предполагают, что уровень инфляции находится в отрицательной территории: “швейцарские потребительские цены упали на 1% в годовом исчислении в июне, такой же темп как и в мае, когда цены упали на их самый быстрый темп в 50 лет, что подчеркивает опасность дефляции, хотя большая часть падения была из-за нефти”. Несмотря на финансовые стимулы, в сочетании с ослаблением монетарной политики и количественного смягчения, швейцарская денежная масса почти не растет. На данный момент, единственное, что ШНБ может сделать (угрожать) манипулировать обменным курсом своей валюты.

Возможно, именно поэтому трейдеры готовы отодвинуть в отношении ШНБ, опираясь на “валютные аналитики [что] утверждают, что ШНБ не будет иметь аппетит, чтобы продолжать покупать иностранную валюту в больших количествах гораздо дольше.” ШНБ также борется с пониманием того, что Швейцария является одним из немногих финансовых убежищ. Тот факт, что швейцарский франк является, наверное, непрестижно также способствует стабильный приток капитала в Швейцарию.

Однако инвесторы боятся переступить черту. Цены фьючерсов на евро/франк все чуть выше 1.50, в течение следующих 18 месяцев. До последнего раунда интервенции, тогда как ожидался устойчивый рост швейцарского франка.

Кроме того, “существуют значительные опции для евро около 1 швейцарский франк.50 уровень на ожидание ШНБ будет осуществлять другое вмешательство, если его решения ставится под сомнение”.В то время как ЕЦБ, вероятно, предпочли небольшой буферной зоне, он тем не менее уверены, пока Фран не признают: “Центробанк пытается остановить Франк становится ставки в одну сторону. Если евро останется в [текущий] 1 швейцарский франк.50 на уровне chf1.54 группы, я думаю, что ШНБ будет доволен’.“

Также читайте: