Рекордные цены на сырьевые товары и рынки Форекс

Стимулировать восстановление экономики и недавнее Ближнем Востоке политической нестабильности, цены на нефть серьезно поколеблена от любой затяжной кредитный кризис слабость, и направился к рекордно высокого уровня. Более того, аналитики предупреждают, что из-за некоторых фундаментальных изменений в мировой экономике, цены будут почти наверняка останутся высокими в обозримом будущем. То же самое касается и товаров. Прямо или косвенно, последствия для валютного рынка будет существенным.


Во-первых, существует прямое влияние на торговлю, и, следовательно, на спрос на конкретные валюты. Норвегии, России, Саудовской Аравии, и десяток других странах наблюдается рекордный абсолютный приток капитала в расширение профицита счета текущих операций. Если бы не тот факт, что многие из этих стран привязывают свои валюты к доллару и/или, кажется, страдают от множества других проблем, там валюты почти наверняка оценят. На самом деле, российский рубль и норвежская крона у обеих начали расти в последние месяцы. С другой стороны, Канада и Австралия (и в меньшей степени, Новая Зеландия) наблюдается рост дефицита торгового баланса, который показывает, что их это не механическая связь между ростом цен на сырьевые товары и сырьевые валюты сила.

Те страны, которые являются нетто-импортерами энергии, могут наблюдаться некоторая слабость своих валют, так как товарные остатки двигаться против них. На самом деле Китай просто записала свой первый квартальный дефицит торгового баланса за семь лет. Вместо того, чтобы рассматривать это с точки зрения сдвиг в структуре экономики, экономисты должны понимать, что это связано в немалой степени с ростом цен на сырье. В любом случае, Народный банк Китая (НБК), вероятно, ужесточить контроль за курса китайского юаня. Между тем, ядерный кризис в Японии почти наверняка идет на снижение интереса к ядерной энергетике, особенно в краткосрочной перспективе. Это приведет к цен на нефть и природный газ вырастут еще больше, и увеличить влияние на глобальных торговых дисбалансов.

Большой вопрос, Является ли рост цен на сырьевые товары подстегнет инфляцию. С заметным исключением из ФРС, все центральные банки в мире уже выразило беспокойство по поводу цен на энергоносители. Европейский Центральный банк (ЕЦБ) пошел так далеко, чтобы заранее поднять свою ключевую процентную ставку, хотя инфляция в еврозоне остается достаточно низким. В свете его красивых неспособность предвидеть жилищного кризиса, председатель ФРС Бен Бернанке стараясь не предлагают однозначного мнения относительно влияния высоких цен на нефть. Таким образом, он предупредил, что его могли перевести в снизились темпы роста ВВП и росту цен для потребителей, но он не обозначая это серьезная угроза.

С одной стороны, американская экономика претерпела значительные структурные изменения с момента последнего энергетического кризиса, который мог бы смягчить последствия устойчиво высокие цены. “Энергоемкость экономики США, то есть энергию, необходимую, чтобы произвести $1 ВВП упал на 50% с тех пор, как производство переносится за рубеж или стать более эффективным. Кроме того, стоимость природного газа сегодня оставался низким; в прошлом, нефть и газ перемещаются в тандеме. И, наконец, мы ближе к альтернативным источникам энергии для транспорта,’ ” - резюмировал профессор Уортона финансов Джереми Сигал. С этой точки зрения, понятно, что каждое увеличение 10 долларов в цене нефти вызывает сокращение ВВП только на .25%.

С другой стороны, мы не говорим о повышении 10 долларов в цене нефти, а шип $50 или даже $100. Кроме того, в то время как промышленность не чувствителен к высоким ценам на сырье, американские потребители, безусловно, есть. От автомобильного бензина к дому ест масло сельскохозяйственная продукция (ты знаешь, что все плохо, когда воры нацелились производят!), сырьевые товары по-прежнему составляют большую часть потребительских расходов. Таким образом, каждый 1-ного увеличения цены на газ хреново $1 млрд из экономики. “Если цены на газ увеличился до $4.50 за галлон в течение более чем двух месяцев, он мог бы представлять собой серьезную нагрузку на домохозяйства и может поставить весь восстановление под угрозу. Как только вы получите выше $5, [там], вероятно, выше 50% шанс, что экономика может столкнуться с кризисом’.”

Даже если стагфляции можно избежать, некоторую степень инфляции неизбежен. На самом деле, ИПЦ нам сейчас 2,7%, самого высокого уровня за 18 месяцев и рост. Это похоже на 2.7% в еврозоне и Австралии, где оба центральных банков стали более агрессивны, об ужесточении денежно-кредитной политики. В конце концов, ни одна страна не будет избавлен от инфляции, если цены на сырьевые товары остаются высокими; разница будет только в одной степени.

В ближайшей перспективе многое зависит от того, что происходит на Ближнем Востоке, поскольку спад политической напряженности приведет цены на энергию, легкость. В среднесрочной перспективе основное внимание будет уделяться центральным банкам, чтобы увидеть, как они справляются с растущей инфляцией. Они будут повышать процентные ставки и изымать ликвидность, или они будут ждать, чтобы действовать из-за страха препятствуя восстановлению экономики? В долгосрочной перспективе, ключевой вопрос, Является ли экономик (особенно Китая) может стать менее энергоемким и более диверсифицированной в их потреблении энергии.

На данный момент, большинство стран сталкивается с опасностью, с Китаем и США возглавляют список. Россия, Норвегия, Бразилия и некоторые другие будут зарабатывать чистую выгоду от стремительного роста цен, в то время как большинство других (в частности, Австралия и Канада) где-то в середине.

Также читайте: