Развивающиеся рынки: хеджировать или не хеджировать?

2008 стал свидетелем взрыв волатильности на развивающихся рынках, затрагивающие как долговые и долевые ценные бумаги. Колебания были особенно драматичной на рынках Forex, усугубляя суматоху и возвращает наклон для иностранных инвесторов. Южно-африканский ранд и бразильский реал, например, ушли так быстро, что для обеих стран, а 10% разрыв отличает доходов, полученных от местных и иностранных инвесторов. В результате, некоторые институциональные инвесторы пересматривают свои стратегии хеджирования в отношении развивающихся рынков. По мнению экспертов, хеджирования валютных рисков среди инвесторов по-прежнему редки, потому что это дорого и зачастую сложные. Если хеджирование осуществляется вообще, это, как правило, переданы третьей стороне. Некоторые инвесторы очень догматичны в своей настойчивости, что хеджирование-это пустая трата денег, и вместо того, чтобы утверждать, что диверсификация (в разных странах/валютах) представляет собой "естественный" живой изгороди. Так, результирующее изменение валютных курсов в конечном счете должен быть ноль, диверсифицированный, долгосрочный подход к инвестированию на развивающихся рынках может автоматически снизить валютный риск. Хранитель сообщает:

"Колебания валютных курсов имеют тенденцию быть шумным, но в долгосрочной перспективе они лишь отражают экономику, а не двигателем экономического развития."

Также читайте: