Пассивное инвестирование валюты растет в популярности

Те, кто читал последние Банк международных расчетов опрос (БИС) трехгодичный Центрального банка валютном рынке и рынке производных активности, что ежедневный оборот Форекс вырос за последние три года на 20%, до 4 трлн долларов. Согласно официальным данным, подавляющее большинство участников являются финансовыми учреждениями и т. п., которые могут создать впечатление, что подавляющее большинство торговых участвует в спекулятивных целях. Анекдотический исследование, однако, предполагает, что за кадром, это “пассивной” торговле иностранной валютой, что делает его присутствие известно.

“По данным "Дойче Банк", "пассивных" игроков – таких как корпоративные казначеи, которые ищут для хеджирования валютного риска и для облегчения их основной бизнес, а не получить прибыль – составляют более 50 процентов валютных потоков”.По определению, эти пассивные игроки не вышли на прибыль и обмен валюты только потому, что надо просто вести бизнес.

Это не удивительно, поскольку количество подтвержденных экспортеров в США выросли на 10% за последний год, по которому имеются данные. Это почти учитывая, что количество экспортеров в развивающихся рынках возрастает еще быстрее клип. В результате, корпоративные банковские отделы борются за то, чтобы угнаться за спросом на обмен валюты/хеджирование такие бизнесмены, которые просто хотят иметь возможность знать свои собственные прибыли заранее, и может установить цены соответственно. Крупные корпорации являются одними из самых надежных хеджеров: “компании подняли объем примерно 12-месяц вперед заработок хеджируемой до 34,3% в среднем по России в сентябре...увеличили на 22 процентных пункта роста в США корпораций, хедж-коэффициент до 55,7 процента, самый высокий на запись.” Даже суверенные фонды, как сообщается, заинтересованы в хеджировании своих валютных резервов.

Если бы не огромный бассейн пассивного участия в форекс, это может быть трудно для спекулянтов, чтобы получить прибыль. ” ‘Потоки от пассивных игроков есть только ограниченные прямые чувствительность для более широкого рынка и факторов макро -, так они служат для инвестиционных тематических потоков,’”, сообщает "Файнэншл Таймс". Поскольку эти участники не интересуются фактическими колебаниями форекс – так долго, как они могут зафиксировать курс валют, используя спот и фьючерсных сделок – это создает пассивные обороты на движение валют, и, следовательно, возможности для спекулянтов (в том числе розничной торговли трейдеров), чтобы получить прибыль.

В некотором смысле, это бесплатный обед для спекулянтов. С одной стороны, двузначные валютного курса стали настолько распространенными, что в последние несколько лет стала почти обыденным, с некоторыми парами валют обычно растут или падают более чем на 5% в месяц. С другой стороны, волатильность Форекс упала с течением времени (за исключением периода финансового кризиса) и ниже по сравнению с другими классами активов. Например, “в годовом исчислении средняя дневная волатильность пары евро/доллар за последнее десятилетие, например, 140% ниже, чем волатильность в индекс EuroStoxx 50 за тот же период.” Кроме того, “индекс JPMorgan и подразумеваемой волатильности по опционам для группы из семи валют снизился на 13 процентов в третьем квартале, после прыжков на 22 процента в предыдущие три месяца.” Это удивительно, поскольку он предполагает, что неопределенность возросла, риск (волатильность ака) упала.

Интерес к форекс, также растет среди портфельных инвесторов, такие как пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды, и частные инвесторы, которые стремятся подверженность валютному через инвестиционные продукты. “В июле, передает РБК Рынки капитала опубликовала результаты обследования 102 управляющих активами...которое показало, что 38 процентов говорят, что валюты возглавляет список классов активов, они, скорее всего, двигаться в течение следующих 12 месяцев, опередив фондовый рынок и сырьевые товары.” На соответствующую записку, большинство инвестиционных консультантов рекомендуют валютах должна составлять 2-7% от каждого инвестиционного портфеля, независимо от цели и толерантность к риску. Количество Форекс инвестиции “специалисты” и связанных с ними инвестиционных продуктов, по-видимому, растет, чтобы удовлетворить спрос по-разному основанные на переносе импульса и стратегии стоимости.

Такими темпами, похоже, что объем Форекс установило новый рекорд в 2013 году, когда вышел следующий раунд данных.

Также читайте: