Несмотря на сокращение валютных резервов, Китай будет продолжать проводить американские трежерис

Так как китайский премьер-министр Вэнь Цзябао (как ForexBlog сообщали здесь) выразил сомнение кредиты Китая США и инвестиции две недели назад рынки были купается в спекуляции. В ретроспективе, кажется, что анонс был политической уловкой, а не предвестником изменения политики. С несколькими квалификации, поэтому, кажется, можно с уверенностью утверждать, что валютные резервы Китая не претерпит серьезных изменений в ближайшем будущем.

Руководствовались как политика и прагматизм, “топ китайских валютных чиновник заявил, что страна будет продолжать покупать казначейские облигации и одобрили глобальную роль доллара. Казначейские облигации форма ‘важный элемент инвестиционной стратегии Китая для своих валютных резервов, - сказала она сегодня на брифинге в Пекине. ‘Мы будем продолжать эту практику’.” Экономическое состояние Китая и США становятся все более переплетаются на протяжении последнего десятилетия, таких, что Китай зависит от экспорта в США для стимулирования экономического роста, в то время как США одновременно зависит от Китая для финансирования своего бюджетного и платежного дефицита. Как результат, “около двух третей из Китая почти 2 триллиона долларов в резервах находится на стоянке в долларовые активы, в первую очередь, правительства США и других облигаций.”

Даже не обращая внимания на возможные политические последствия от форекс диверсификация резервов, такой шаг не имеет практического смысла. Во-первых, нет покупателя достаточным, чтобы освободить Китай от своей казны бремя нам. “Если Китай решил продать некоторые из своих американских казначейских облигаций, то вряд ли удастся сбросить ее в большие блоки. И частичные распродажи, безусловно, приведет к снижению на рынке финансов, размывая оставшуюся стоимость портфеля Китая”.

Кроме того, в настоящее время не существует реальной альтернативы для казначейских ценных бумаг США, ни для инвестиций в США, если на то пошло. Попытки Китая по диверсификации корпоративных облигаций и акций была крайне несвоевременен, были осуществлены непосредственно перед проколом недвижимости и пузырей на фондовом рынке. Включая падение стоимости своих громких инвестиций в группе Blackstone и Морган Стэнли, суммарные потери бумаги оцениваются в колоссальные $80 млрд. Инвестиции в другие валюты и рынки, между тем, вероятно, дало бы одинаково бедны возвращает. Рынок золота - глинтвейн как теоретическая альтернатива - еще более нестабильной и “не достаточно большой, чтобы поглотить больше, чем небольшая доля резервов Китая.”

В результате, стратегия форекс диверсификация резерва в Китае, вероятно, будет проходить по двум линиям: изменение продолжительности кредиты, и инвестиции в природные ресурсы. “Риск краткосрочного государственного долга является более управляемым. Китай увеличил проведение краткосрочных американских облигаций на $40,4 млрд, $56 млрд и 38 млрд долл. в сентябре, октябре и ноябре, соответственно. В то время в Китае начали продавать долгосрочных государственных долгов”.Через свои филиалы между тем, Центральный банк Китая осторожно делая скрытные набеги на природные ресурсы; см. Недавно приобрел $20 млрд акций "Рио Тинто", алюминиевая компания, в качестве доказательства этой стратегии.

Конечно, Китай объявил о возможной поддержке для кредитования деньги МВФ и поддержка международной резервной валюты, которая должна стать альтернативой доллару. Учитывая, что это, наверное, много лет, но он имеет мало выбора, кроме как продолжать держать казначейские облигации и тому подобное. По словам высокопоставленного китайского чиновника: “мы находимся в середине кризиса прямо сейчас, и приоритетом для валютных резервов, чтобы минимизировать потери.”

Также читайте: