Неприятие риска (до сих пор) позитивный для USD

Как один стратег недавно, видимо, мы стали свидетелями Дежавю на рынках Forex. Доллар США в целом, и в долларах США/евро валютной паре, в частности, ведут себя точно так же, как и год назад: “доллар вырос тогда...на сочетании сильных США ноябрь количестве рабочих мест...и тройной понизило рейтинг Греции позднее в этом месяце от Fitch, S&Р и moody's.” На этот раз, подобное сочетание нам оптимизм и пессимизм ЕС в очередной раз покупая доллар.


Все началось около месяца назад, когда кризис суверенного долга ЕС вновь разгорелась в ЕС. Изначально инвесторы были сосредоточены на финансового положения Ирландии, но быстро стала нервничать по поводу того, что кризис может распространиться на Португалию и даже Испанию, которая бы финансы/возможности ЕС и поместить экстремальные давления на Европейского Валютного Союза (ЕВС). С учетом этого, инвесторы бежали евро, отправив его вниз более чем на 7% – от пика до корыта – по отношению к доллару.

Перестрелка между Северной и Южной Кореей в дополнение к обстановке повышенного риска, и укрепили позиции доллара в качестве мировой валюты безопаснее, опередив даже швейцарский франк и японская иена: “последние события только усиливают основное сообщение, что во времена Смуты, почти не важно из какого источника, американский доллар рассматривается как "безопасная гавань" для инвесторов”. В принципе, там все равно нет ничего, что может сравниться с казначейских ценных бумаг США с точки зрения ликвидности и безопасности. На самом деле, спрос на доллары так обострился в последние недели, что некоторые аналитики уже готовится (пока далекий) возможность дефицита доллара, как и тот, что страдает рынках после краха Lehman Brothers в 2008 году. Короче говоря, “сильного доллара жажду с привязкой к доллару-финансовые потребности, как обычно, поддерживая доллар”.

Между тем, рынки становятся все менее пессимистично оценивают последствия расширения ФРС на 600 миллиардов долларов на программу количественного ослабления (QE2), и, следовательно, более оптимистичны в отношении перспектив роста экономики США. Еще до драмы в ЕС и Кореи, инвесторы уже начали корректировать свои позиции. Начиная с середины октября, “фьючерсные трейдеры сократили ставки на снижение доллара против евро, иены, австралийского доллара и швейцарского франка, данные из США по товарным фьючерсам торговая ассоциация. показать...стратег прогнозы для доллара, чтобы ослабить все, но исчезли”.

Пока картина занятости остается смутное пятно, экономика по-прежнему растет. В недавнем телевизионном интервью, Бен Бернанке заявил, что “появился новый кризис вряд ли”.Он также добавил, что QE3 является также возможность если банки продолжали накапливать капитал, подрывая эффективности QE2. Позитивную реакцию рынков Форекс показывает, что инвесторы меньше беспокоятся по поводу инфляции и более сосредоточены на том, что QE2 все способствовать экономическому росту. Это “абсолютно может быть доллар-положительным, если рынки решат, что [это] будет частью пакета, что влечет за собой оживление экономического роста”, - резюмировал один из аналитиков.


Если рынки продолжат делать ставку на (в отличие от) QE2, и по-прежнему сохраняется неопределенность в ЕС, доллар продолжит ралли и закончить год в плюсе.

Также читайте: