Манипуляции С Валютой Будет Продолжаться, Несмотря На G20

В прошлом месяце, г20, наконец, договорились о конкретных факторов, которые будут использоваться, чтобы определить, является ли страна манипулирует своей валютой. Несмотря на то, что полит-вниз (Обычные подозреваемые), так называемый “оценочный лист”, тем не менее, весьма существенный. К сожалению, в резолюции будет поддержан только “давление”, а не какой-либо реальный механизм контроля, что означает, что на практике это в основном хреновые. В то время как непосредственная цель резолюции заключается в устранении обмен манипулирования курсами, его конечная цель-свести к минимуму риск очередного экономического и финансового кризиса. В этой связи страны “уровень бюджетного дефицита, внешнего дисбаланса и частных сбережений” будут тщательно изучены, и будет предупрежден, если любой из этих факторов до уровней, которые считаются неустойчивыми. Идея заключается в том, что система раннего предупреждения позволит предотвратить глобальную экономику от достижения точки равновесия, которая настолько сурова, что кризис невозможно предотвратить. Конечно, проблем с этой программой весьма разнообразны. Во-первых, нет конкретных цифр. Например, неясно, как большого национального долга страны, или дефицит торгового баланса должен достичь, прежде чем он получает телефонный звонок и втык из G20. На самом деле, можно утверждать, что те же дисбалансы, которые ускорили кризис во многом по-прежнему на месте, что означает, что некоторые страны нужно было еще вчера предупредил. Во-вторых, нет конструктивного исполнения механизма. Это означает, что страны, которые пренебрегают разрешение не нужно ничего бояться, кроме гнева инвесторов. Другими словами, если правительства и центральные банки знают, что они могут манипулировать их валютный курс безнаказанно, что остановит их? Посмотрите на Японию: ее государственный долг является самым высоким в мире. Он работает постоянный профицит торгового баланса. Ее граждане пресловутые хранители. И еще, когда курс иены поднялся до рекордно высокого уровня, которых вы могли бы ожидать от такой несбалансированной экономики, страны G7 (в данном случае) сделал необычный шаг толкает иену вниз. Я не говорю, что это не правильно, но какой сигнал это отправить к другим нарушителям правил. В то время как все страны с формирующимся рынком приняли активное участие в обменных курсах (и стремиться осуществлять некоторый контроль над своими валютами), Китай-это, конечно, общественный враг #1, и это понятно, цель “валютные махинации” говорить. К его чести, Народный банк Китая (НБК) разрешил китайским юанем, чтобы оценить 20% по отношению к доллару (около 30%, когда с учетом инфляции) за последние несколько лет. Между тем, как внутренние государственные статистики и МВФ ожидает профицит счета текущих операций сократится до всего лишь 5% в 2011 году, так как ее экономика медленно балансировку. В этом смысле, я думаю, что Китай является примером того, как лучший механизм-это реальность. В частности, Китай достиг точки, где он не может продолжать вести экономическую политику, основанную на экспорте, не подстегнув инфляцию и вызывает неэффективное распределение национального капитала (например, в недвижимость). Она должна повысить процентные ставки и принять продолжение курса юаня является неизбежным побочным продуктом. То же самое касается и других стран, которые пытаются удержать свою валюту вниз. Если они могут уйти с ним, то так и будет. Если нет, то я могу гарантировать, что это не G20, что заставляет их меняться.

Также читайте: