Кормят бумаги: сила технического анализа на Форекс снижается

Будучи практикующим фундаментальный анализ, можно сказать, что я всегда на смотровой для доказательства того, что фундаментальный анализ-это превосходный технический анализ. Таким образом, я был рад обнаружить рабочий документ (“Технический анализ на валютном рынке“) в Сент-Луисе филиала Федерального резервного банка, выпущенный только в этом месяце. Увы, бумага почти не затронули фундаментальный анализ, но его выводы о технический анализ на валютных рынках были поразительные. Короче говоря, эффективность применения технического анализа на валютных рынках неуклонно снижался с 1970-х годов, таких, которые в настоящее время только самые сложные/сложные стратегии прибыльные.

Нежели проводить исследования, доклада авторы – Кристофер Нили, помощник вице-президент и экономист в ФРБ Сент-Луиса, и Павел А. Веллер, Джон Ф. Мюррей-профессор финансов в Университете штата Айова – провели мета-анализ существующих исследований. Они приводили множество исследований охватывала различные темы, иногда с противоречивыми заключениями. В целях обеспечения полноты, они смотрели на рентабельность многочисленные типы индикаторов технического анализа, на нескольких валютных парах, с течением времени, в различные типы торговых операций, и с поправкой на риск.

Во всех предыдущих исследованиях, построенном в 1960-х годах, установил доходность технического анализа, даже когда он был упрощенным. С тех пор, однако, большинство исследований показали, неуклонно падает эффективность: “TTRs [технические торговые правила], где умеют зарабатывать подлинные учетом риска дополнительный доход на валютных рынках, по крайней мере, с середины 1970-х до 1990...и что норма рентабельности снижался с конца 1980-х годов.” Такая же тенденция сложилась в последнее десятилетие, так как трейдеры полагаются все больше на компьютеризированные торговые стратегии: “Кожан и лосось (2010), используя высокочастотные данные, находим, что правила торговли на основе генетических алгоритмов были прибыльными в 2003 году, но это была не правда в 2008 году.”

Учитывая, что авторы также предполагают, что на финансовых рынках, безусловно, неэффективных и валютных рынках, в частности, заполнены с наблюдаемыми тенденциями, как мы должны понимать это снижение эффективности технического анализа? Одним словом, ответ конкурс. “Возможности для получения прибыли как правило, существуют в финансовые рынки, но...обучение и конкуренция будет постепенно размываться [“арбитраж прочь”] эти возможности, как они станут известны”. Кроме того, наблюдается “резкий рост объемов алгоритмической торговле”, который привел к так называемой гонке финансовых вооружений все более разрабатывать сложные торговые стратегии.

Действительно, исследования показывают, что “более сложные стратегии сохраняться дольше, чем обычные. И как некоторые стратегии сокращения, так как они станут менее прибыльными, будет тенденция для других стратегий появляются в ответ на изменения рыночной среды.” Кроме того, технический анализ, который используется для торговли экзотическими (т. е. менее ликвидные) валюты, скорее всего, будет выгоднее, чем основным валютам, особенно к доллару США.

Доклад открывает двери для дальнейших исследований, указывая, что “техническая торговля может быть прибыльной в определенных обстоятельствах”.Как будто это уже было не ясно, однако, подавляющее большинство технических трейдеров (возможно, все трейдеры на то пошло) суждено быть перехитрили и в конечном итоге потерять деньги на форексе. Другой способ смотреть на это, однако, является то, что наиболее проницательные трейдеры – это те, которые могут обнаруживать сложные тенденции и быстро выполнять торговые стратегии – все равно есть шанс зарабатывать последовательную прибыль.

Также читайте: