Комментарий: курс юаня привязан к инфляции

Пару недель назад я разместил в этой теме - что стоимость китайского юаня во многом связана с инфляцией и разницей процентных ставок. С этой недели часть комментария, я хотел бы еще затронуть эту теорию, потому что это, кажется, действительно имеют вес. Большинство трейдеров, которые имеют свое мнение на китайский юань основывают свои прогнозы относительно укрепления юаня на политические события: сколько дипломатическое давление по миру будет распространяться в Китае и сколько Китай будет капитулировать на самых деликатных экономических вопросов. Однако Стэнфордский экономист, продемонстрировал, что политические догадки, может и не надо, при подключении укрепления юаня на несколько важных экономических показателей.

Позвольте мне объяснить. Есть две тесно связанные между собой теории в классической экономике, в которых делается попытка учесть изменения в относительной стоимости валют: процентного паритета и паритета покупательной способности. В теории считают, что относительная стоимость национальной валюты должна двигаться обратно-с уровнем цен и процентных ставок, соответственно. Аргументация достаточно проста: доходность безрисковых инвестиций, выраженных в двух разных валютах должны быть равными для того, чтобы рынки понятно. Однако, как и во многих сферах экономики, разрыв между теорией и реальностью на валютных рынках является значительным, на высокие процентные ставки часто привлекают к риску иностранных инвесторов, а не отталкивать их, что в конечном итоге ведет к валюте растет в цене.

В противоположность этому Стэнфордский экономист, кажется, уже установили, что законы четности представляется проведение в случае китайского юаня. Оказывается, Китай-США инфляции и различий в процентных ставках почти идеально отражает движение юаня в прошлом году. Как рост в США начал гнать инфляцию, ФРС повысила процентные ставки до такой степени, что они в настоящее время превышают китайские цены более 3,5%- точную сумму, на которую китайский юань укрепился по отношению к доллару в этом году! Это явление свидетельствует о том, что Центральный банк позволил юаню ценить лишь настолько, чтобы компенсировать увеличение стоимости доллара была подорвана инфляцией. Совпадение? Наверное, Нет. Короче говоря, мы должны ожидать, что юань ценить только сумма, которую американские цены и процентные ставки превышают те из Китая.

Также читайте: