Комментарии: что нужно сделать, чтобы положить конец иен осуществлять торговлю?

Прежде чем я попытаюсь ответить на следующий вопрос, давайте рассмотрим, где японская иена сегодня и что еще более важно, как он туда попал. Эта история начинается около основания второго Бреттон-Вудское соглашение, которое де-связана доллар от золота, и ввел в современную эпоху свободно плавающих валют. В 30 лет, которые прошли с этого периода началось, Йен никогда не был менее ценным. В самом деле, в торгово-взвешенном выражении, японская иена находится на небывало низком уровне!

Падение началось в 1995 году, не нытье спада и сопутствующей мягкой денежно-кредитной политики, при которой реальные процентные ставки в Японии были фактически отрицательными. Падение, кажется, увеличилась за последние пять лет, в связи с распространением кэрри трейд. В этом типе торговли, инвесторы занимают японская иена по низкой процентной ставке, а продавать йен за валюты, который поддерживается более высокие процентные ставки. Прибыль, известная как переносить, - это спрэд между двумя ставками. Хедж-фонды готовятся к керри трейд, управляя иены ниже и ниже глубины.

Политики, опираясь на экономистов, начали галдеть реформы. На некоторое время, торговые представители и политические деятели настаивали Япония выступают от имени Йен, который якобы держал иен обоснованным. После этого они отступили от этой позиции и обнял нести теория торговли как ответственность. Независимо от причины, каждый согласится, что иены недооцененности не только дестабилизирующие, но и экономически невыгодно. Ведь Япония является домом для крупнейшего торгового баланса в мире, и ее экономика растет в годовом исчислении почти на 5%!

Так почему не Японию сдаться и поднять ставки? Ответ, оказывается, могут даже не важно. Трейдеры полагают, что это требует подъема на 200 базисных пунктов в японских процентных ставок для ручной торговли теряет своей привлекательности, что крайне маловероятно, чтобы произойти к концу 2007 года. Вместо этого, немного волатильности на валютных рынках может пойти длинный путь в задабривании валюты вверх. Экономист провел аналогию нынешней ситуации в 1998 году, когда российский дефолт сделал хедж-фонды нервной, и они размотали свои спекулятивные позиции по иене. Результатом стало стремительное 15% удорожания иены.

Также читайте: