Китай переоценивает ПКМ .на .4%

Это было только на прошлой неделе, что я размышлял о “дальнейшие задержки в ревальвации юаня”.И вот, в минувшие выходные, Центральный банк, наконец, сдвинулись с места, по объявлению взносов для членов G20, что это будет ” ‘дальнейшие меры по реформе обменного курса и "улучшить" гибкость”. При прочтении этого, я полагаю, я должен был чувствовал себя глупо.

Все-таки интересно, был ли этот шаг был направлен в качестве политической подачки, призванной успокоить западные страны, а не реальных изменений в политике Форекс Китая. Мои подозрения подтвердились в понедельник, когда рынки открыты, и юаня подскочил на жалкий .4%. Все те, кто ждал, ожидая мгновенной переоценки аля 5% скачок в 2005 году были печально разочарованы.

Большинство комментаторов поделился своим цинизмом о переезде. По данным "Голдман Сакс", главный глобальный экономист Джим О'Нил, ” ‘это довольно проницательно времени. Сроки он явно направлен на заседании G-20, которое косвенно связано с все продлен тяги в Конгрессе с протекционистские меры против Китая.” Если это было на самом деле намерение Китая, это имело неприятные последствия, так как это только преуспевает только в привлечении повышенного внимания к прежнему-заниженный курс юаня. Сенатор Шеррод Браун назвал оценку ” ‘капля в огромное ведро....Мы видели, что Китай предпримет действия, как это раньше, когда в центре внимания, а затем вернуться к старым трюкам”.Таким образом, он и сенатор Чарльз Шумер объявил, что они будут двигаться вперед с законопроект, чтобы наказать Китай, если юаня позволило значительно повыситься.

Центральным банком собственному признанию Китая, это вряд ли. Вместо этого, он будет продолжать “держать обменный курс юаня на разумном и сбалансированном уровне базовых стабильности”.Иными словами, юань по-прежнему прочно привязан к доллару США. Это не свободно плавающий и не привязан к корзине валют (в этом случае он может расти быстрее по отношению к доллару, из-за слабого евро). Это технически возможно, чтобы поднять и упасть на ежедневной основе в течение .5% бан, но даже это жестко контролируется Центробанком, через так называемый центральный паритетный курс. Если курс колеблется слишком много, госкомпании часто вмешиваться в работу рынка по указке ЦБ. Легальных участников рынка во многом сдерживается правило, которое требует от них площади все свои позиции в конце каждой торговой сессии, такое, что делает долгосрочные ставки на рост юаня будет невозможно.


Не так уж важно. В США, где это законно, чтобы делать долгосрочные ставки на ПКМ (через фьючерсные контракты), инвесторы по-прежнему только проецируя на 1,8% прироста (2.2% относительно юаня до переоценки уровня) в течение следующего года, и на 2,9% - го роста в конце 2011 года. В конце концов, там просто не большая уверенность, что Китай добровольно действовать таким образом, который противоречит его собственным сиюминутным экономическим интересам.

Конечно, есть вероятность, что юань будет позволено устойчиво повышаться, и в этом случае были бы реальные последствия для других финансовых рынков. Если прошлое каких-либо соображений, однако, юань будет расти незначительно по отношению к доллару, и даже более скромно, на торгово-взвешенной основе. Ее экономика будет оставаться перегретым и несбалансированным, и если он был направились в сторону развала до этого Последнее изменение, это, конечно, все равно.

Также читайте: