Кэрри-трейд по-прежнему популярны, но сомнения растет

Можно с уверенностью сказать, что наблюдается обратная корреляция между долларом (а также иена) и мировой рынок акций в значительной степени продуктом осуществлять торговлю. “Фондовый рынок США достиг дна и индекс доллара США достиг своего пика почти одновременно в марте. В то время как американские акции выросли более чем на 50% в то время, индекс доллара (который измеряет стоимость доллара против евро, иена, британский фунт, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк) снизился почти на 12%”, - заметил один аналитик.

На одном уровне, это представляет собой возвращение в 2008, до взрыва кредитного кризиса, когда кэрри-трейд была доминирующей темой на валютных рынках. Однако, существует одно важное различие. В то время как доллар и иена были финансирование валют тогда и сейчас (из-за их низких процентных ставок), наблюдается незначительный сдвиг в валюте, выбранной для противоборствующей/длинный конец торговли.


Традиционно, наиболее популярными длинные валют промышленно развитых стран, богатых сырьевыми товарами и опираясь на высокие процентные ставки и часто богатые сырьевыми товарами. Надо отметить, что эти валюты имеют воссиял в последние месяцы, конечно, отчасти из-за спекулятивных (снести) торговый. “Стратеги Уэллс Фарго банк в Нью-Йорке считают, что их доходы в долларовом блоке валют (Австралия, Новая Зеландия, Канада) превышают прирост цен на сырьевые товары’.” Банк Канады также отметил, что “во время своего последнего заявления, цены на нефть были около $75 за баррель, однако сейчас они находятся в $60 до$65 серии. Это предполагает, что удорожание валюты превышает спрос на экспорт сырьевых товаров”.

Но в новозеландца, австралийца и канадца были омрачены еще более быстрого роста в странах с формирующимся рынком валют. Этот сдвиг в значительной степени является продуктом изменения разницы в процентных ставках, которые сейчас gapingly большие между развитыми странами и развивающимися странами. Сравнить 2.75%+ спред между США и Австралией, с 8.5% спрэд между США и Бразилией или 12.75% между США и Россией. Для инвесторов вновь становятся безразличными к риску, выбор-это и ежу понятно.

Тем не менее, некоторые аналитики озабочены тем, чтобы это изменение в динамике: “во время нового торговля может быть меньше заемных средств, это по сути более рискованные ставки. Таким образом, это более подверженным Свифт разгадке аппетита к риску наблюдается во всех странах и секторах в 2008 году, но которая происходит с гораздо большей частотой на развивающихся рынках”.Между тем, на развивающихся рынка акций вели себя volatilely за последние несколько недель (с китайскими акциями, входя российского рынка), и некоторые инвесторы опасаются, что они могут временно выступать. Есть также признаки того, что пузыри могут быть штамповки осуществляют торговлю валютой, с бычьих настроений на высоких уровнях. Соответственно, один стратег предполагает ожидание на 5% откат австралийского доллара, и 10% откат новозеландского доллара, прежде чем вернуться в.

Существует также за пределами возможности того, что ФРС будет повышать процентные ставки, что бы обжать жизнеспособности доллара США в качестве валюты фондирования. Конечно, это кажется маловероятным, что ФРС ужесточит политику в течение ближайших шести месяцев, но инвесторов с более длительным горизонтом времени может изменить сейчас свои позиции, а не ждать до 11 часов, после чего все будут бросаясь к выходу.

Также читайте: