Канадский Доллар: Паритет Против Реальности

После Звездных 2009, канадский доллар (“луни”) был относительно невысоким-2010 против доллара, поднявшись всего на 3-4%. Как канадец вырос (назад) в направлении паритета, это вызвало значительное сопротивление. Я думаю, есть основания полагать, что валюта достигла своего предела, и что есть мало перспективы для дальнейшего роста, по крайней мере, в первой половине 2011 года.


Всем нравится думать канадского доллара в качестве сырьевых валют, но я не думаю, что это точное представление. Чистый экспорт энергоносителей лишь небольшая часть (2.9%) канадский ВВП, часть которого будет ничтожной по сравнению с экспортом автомобилей, например счете. На самом деле, Восточной Канаде, который является сравнительно бедна природными ресурсами, на самом деле является нетто-импортером энергии. Я думаю, что инвесторы уже во многом пришла к тем же выводам, и значительные митинги на нефть и другие сырьевые товары во втором полугодии 2010 года только подстегнул скромную благодарность в канадца.

Валюта подорожала так быстро за последние пару лет, что в Канаде наблюдается внешнеторговый дефицит в течение шести последовательных месяцев, включая рекордные в июле 2,5 млрд долларов. (В некотором смысле, не доказывает, что экономические дисбалансы в конечном счете само-коррекции?!). Кроме того, чтобы сказать, что Канадского экспортного сектора сильно зависят от США, было бы преуменьшением: “США купили 70 процентов канадского экспорта в октябре снизился с 75% в июне, и около 85% в 2001 году.” Неудивительно, что канадские экономические чиновники защитили программы ФРС количественного смягчения-2 смягчение денежно-кредитной политики; они знают, что экономики Канады зависит от сильной экономики США.

Что касается того, как колебания рисков влияют на канадца, это не понятно. В двух отдельных случаях, сообщили WSJ, во-первых, что “инвесторы охотнее берут на рискованные активы, чем они были накануне, канадский доллар смог продвинуться резко выросли”, и то, что “в Канаде относительно сильные финансовые и экономические основы привлечения приток средств, когда инвесторы бегут от риска”. Какое вопиющее противоречие, если есть хоть один! Лично я считаю, что экономическая структура в Канаде и относительно высокие уровни долга дисквалифицировать канадца из рассмотрения в качестве валюты-убежища. Это, как говорится, он имеет зубчатый некоторые впечатляющие успехи против других-валюты-убежища.

Если бы не низкие процентные ставки, никто бы даже упомянуть его на одном дыхании, как американский доллар или японская иена. Говоря о низких ставок, Банк Канады проголосовали на прошлой неделе сохранит свою ключевую процентную ставку на уровне 1%, и указал, что он не будет воспитывать их в течение достаточно долгого времени. Сказал управляющий Центрального банка Марк Карни, “существуют ограничения на дивергенцию, что может быть между Канадой и Соединенными Штатами”.Другими словами, Банк Канады, вероятно, не будет повышать ставку до тех пор, пока ФРС делает, в какой момент там будет очень мало оснований для покупки канадского доллара за доллар США.

Аналитики склонны согласиться с такой оценкой: “канадский доллар будет торговаться на уровне паритета к концу марта и ослабить до c$1.01 за доллар до конца третьего квартала 2011 года, по данным...Блумберг опрос: ‘мы все еще думаем, что канадский доллар продолжит колебаться вокруг здесь проверка четности; мы не думаем, что канадский доллар будет обратно вверх против доллара США до Нового года.’ Любопытно, что советники канадской инвестиционной Эхо эту мысль: “мы говорим клиентам, что канадский доллар силен сейчас, поэтому покупка активов США дешевле, чем если бы доллар был слаб.”

Это плохой знак для канадца, когда даже канадцы думаю, что это переоценен.

Также читайте: