Как торговать франк-иена-доллар

На прошлой неделе "Уолл Стрит Джорнал" опубликовала статью под заголовком “валютных корреляций потерять свой путь сейчас.” Мой ответ: Это зависит от того, в какой валюте вы смотрите. Я тоже недавно написал о поломке многолетней корреляции, в частности, с участием австралийского доллара и новозеландского доллара. Однако, нужно смотреть не дальше, чем к швейцарскому франку, чтобы увидеть, что на самом деле валютных корреляций не только сохранились, но и процветает!

Я наткнулся на это соотношение случайно, с намерением (назовем его витой хобби...) опровержения суть в WSJ статья, которая заключается в том, что “стандартные отношения между риск-аппетитом и убежищ, а также доходности и рисковых активов, будут потеряны, так как инвесторы, похоже, схватка в их усилиях по адаптации в новом направлении.” По сути, автор утверждает, что форекс трейдеры ищут руководство на фоне противоречивых сигналов, но это вызвало три традиционные валюты-убежища, полагаться на "авось": видимо, к швейцарскому франку резко вырос, иена упал, а доллар США остается на прежнем уровне.


Я подъехал на один год графикам CHFUSD и ордер для того, чтобы убедиться, что это действительно так. Как вы можете видеть на графике выше, конечно нет. С скудные исключения, рост швейцарского франка против доллара США и японской иены был последовательным и надежным. Единственная причина того, что нет зазора между двумя парами, поскольку иена выросла против доллара за тот же период времени. Если вы укорачиваете срок до шести месяцев или меньше, две пары очень близки к полному сближению.

Для того, чтобы обеспечить более широкую поддержку этого замечания, я обратился к корреляции валютных пар-страница Mataf.net (учредителем которого я брал интервью в прошлом месяце). Конечно, есть текущие еженедельные соотношение 93% [он отображается как минус ниже из-за валют упорядочены] между CHFUSD и ордер, который должен сказать, что они почти идеально коррелируют. (Кстати, коэффициент корреляции между USDCHF и пара USDJPY является твердой 81%, что показывает, что по отношению к доллару, иена и Франк сильно коррелирует). Кроме того, если Mataf.net предложенные данные корреляции, основанные на ежемесячные колебания, я думаю, что корреляция будет еще крепче. В любом случае, вы можете видеть из диаграммы, что даже недельная корреляция была достаточно сильна для большинства недель за последний год.


Первый вопрос большинство трейдеров будут неизменно спрашивал: “почему это произошло?” Что вызывает эту зависимость? В двух словах, ответ, что WSJ является неверной. Как я в прошлом месяце писал, безопасная торговля еще жив и здоров. Иначе, зачем двум валютам, как разрозненных, так как Франк и иена (чья экономической, бюджетно-финансовой и денежно-кредитной ситуации не могли быть более различными) движется в тандеме? Тот факт, что они характеризуются высокой степенью корреляции показывает, что независимо от того, растут они или падают менее примечательно, чем тот факт, что они имеют тенденцию расти и падать вместе. Вообще говоря, когда есть неприятие рисков, как рост. Когда есть аппетит к риску, они оба упадут.

Заменяющий вопрос: “Что я должен делать с этой информацией?” Вот идея: как насчет того, используя эту связь для целей диверсификации? Другими словами, если вы должны были сделать ставку на неприятие риска, например, почему бы не продавать как пара USDJPY а так же валютная пара USDCHF? Таким образом, вы можете торговать эту идею, не класть все яйца в одну корзину. Если неприятие риска подхватывает, но Япония дефолтов по своим долгам (крайняя возможность, но ты понимаешь о чем я), вы бы, конечно, лучше, чем если бы вы продали только пара USDJPY. То же самое касается и сделав ставку на Франка. Ли вы верите, что он будет продолжать расти или вместо того, чтобы страдать коррекции, вы могли ограничить вашу незащищенность к встречной валюты (например, доллара и иены) риск при торговле двумя (или более) коррелированных пар одновременно.

В конце концов, просто зная, что существует связь достаточно часто, потому что это говорит вам о мышлении инвесторов. В данном случае, это просто лишнее доказательство того, что они по-прежнему сильно зациклен на идее риск.

Также читайте: