Интервью с Карлом С: это не время, чтобы быть на рынках

В рамках новой серии, блоге Форекс начнет опрашивать других финансовых комментаторов/блогеров. Ниже представлено интервью с Карлом с тикера рынка.

Форекс блог: Блог рубрику “комментарий к рынкам капитала”, поэтому я хотел бы просить вас рассказать о том, что вы воспринимаете, чтобы быть наиболее важные темы изделиями в сегодняшних финансовых рынков.

Да. Это цель на линеечке рынка; это, к сожалению, оказался заполнен большим количеством политических материалов по необходимости.

Форекс блог: последние записи танцевала вокруг - или даже непосредственно направлены - мысль о том, что подход правительства к кредитным кризисом является ошибочным, особенно практику вливания денег в банки. Можно ли сказать, что вы думаете о банкротстве, если дело дойдет до этого, представляет собой лучшее решение? Иными словами, понятие “слишком большие, чтобы обанкротиться” не резонирует с вами?

Проблема с “вливание капитала” или любой другой подобный бред заключается в том, что он игнорирует истинная проблема – слишком много долгов в системе на всех уровнях. Есть только один способ исправить это, и это, чтобы по умолчанию он. Звоните ли вы, что банкротство-это банкротство; в такой реорганизации акционеры будут уничтожены и держателей облигаций, как правило, ломятся в структуре капитала, став новыми акционерами.

Если фирма является “слишком большие, чтобы обанкротиться”, и их нельзя вернуть даже оплачивать в ходе такого процесса, то после того, как мы повесить долг на акционерный капитал, то я могу обосновать вливаний капитала в фирму, которая бы, на тот момент, никаких долгов.

Без того, чтобы отношение долга к ВВП под контролем мы не можем вернуться к устойчивому процветанию – это то, что определяет мою позицию.

Форекс блог: вы предположили, что нынешний кризис является продуктом сомнительного “Бухгалтерский учет” практики. Вы думаете, что усиление регулирования необходимо или хотя бы полезно, чтобы увеличить прозрачность в банках?

Да.

Гласса-Стиголла должны быть восстановлены и жесткое регулирование банков восстановлен. Частичное кредитование правительством предоставлены права и должны быть так обработаны. Это означает, что жесткие рычаги пределов и собственных операций банков – период. Гласса-Стиголла был принят, потому что очень такие же ошибки были сделаны в 20-х годах и привела к чрезмерной задолженности к ВВП, что стало истинной причиной депрессии.

По закону экспоненты делает итогах долга к ВВП расширение неизбежно, нет абсолютно ничего, что может быть сделано об этом, и чем дольше экономика ждет, чтобы применить соответствующие корректирующие действия, тем хуже повреждения. В нашем случае мы взорвали его в 2000 году, отказавшись принять то, что должно было серьезной рецессии или даже легкой депрессии в это время, и теперь суждено страдать, то 2-3х так плохо. Если нам удастся “поставить его снова” рельеф станет еще более скоротечной во времени и “вторая нога вниз” имеет высокую вероятность не только экономический коллапс, но и политический провал, а также. Таким образом, мой комментарий о том, что Барак Обама мог бы легко быть как “первый черный президент и последний президент”.

Мое принципиальное мнение по этому определяется средней школы по математике. Ничего более сложного не требуется, чтобы понять это; если у вас есть математические инструменты, выяснить, сложные проценты (экспоненты) вы можете “достать”. Что мы будем продолжать игнорировать математические факты, на мой взгляд, по-настоящему страшно.

Форекс блог: вы опубликовали интересный график (показанный ниже), который иллюстрирует снижение отдачи от новых долгов, что находит свой путь в экономике. Вы можете остановиться на этой идее, а что будет, если/когда “нулевой точки” будет достигнуто?

Это можно сделать в отрицательной обратной связи цикла, где по сути все задолженности должны быть ликвидированы (оплачивается вниз) или дефолт. В дальнейшем под ноль вы идете, тем выше риск этого события инициирования.У нас была небольшая версия этого в 1930-х годах. Как мы теперь открыты хуже, чем мы были тогда, последствия могли легко быть намного хуже.

Форекс блог: вы считаете валютных рынках в настоящее время отражает экономической и денежной основы?

Иногда. Многие люди считают, что доллар будет уничтожено. Наоборот – если мы облажаемся по крайней мере (даже если облажался) доллар будет в конечном итоге более сильных валют. Я особенно обеспокоен по поводу евро, что я считаю, что есть высокая вероятность самоуничтожения из-за разнообразия интересов, экономической путей, уровней долга и общего экономического здоровья нации с его использованием. Это создает экстремальные внутренних напряжений, так как необходимый уровень ликвидности для каждой нации разные. (Это ликвидность, которая контролирует истинные процентные ставки, а не наоборот.)

Манипуляция может быть сделано, но это требует эффективной авторитарной власти – Китай-пример страны, которая может играть и играет с Форекс. Что мы по-прежнему отказываются называть вещи своими именами и действовать крайне губителен для США, но мы стали паразитарные пару с Китаем и их обработка долларов, потраченных на импорт из них. Проблема в том, что если этот цикл полностью ломается (в отличие от несколько подделаны, как имеет место в настоящее время) их потребности внутреннего финансирования отрежет возможность вторичной переработки, и тогда нам обоим не поздоровится.

Форекс блог: кроме того, некоторые аналитики прогнозируют, что “убежище” торговля, в которой к риску инвесторов приоритетности сохранения капитала над доходностью привело к ралли в доллар США, в скором времени уступит сделок, основанных на траектории экономического роста. Что с вас взять?

Неприятие риска позволяет правительству осуществлять заимствования на коротком конце и бардак выглядеть лучше, чем есть на самом деле, уменьшая свои процентные расходы. Казне это сделал за последние десять лет, резко смещаются в среднем продолжительность пути короткий конец. Опасность очевидна: как вы выходите из этой ямы? Если переход инвесторов из этих активов (краткосрочные ГКО) рост процентных ставок, который возникает мгновенно молоток государственные финансы. Тогда что? Если вы держите людей “в страхе”, что происходит к формированию капитала и долга, кроме трежерис?

Это ловушка, которая может легко взорвать в нашем лице, а это одна из моих зон вызывает большую обеспокоенность.

Форекс блог: наконец, какой совет Вы имеете для инвесторов, которые хотят обыграть рынок в кредитный кризис?

Если вы инвестор, это не время, чтобы быть на рынках. Я позвонил долгосрочный сигнал на продажу в январе 2008 года; вы должны быть в наличных деньгах или их эквивалентах (краткосрочных ГКО) и сохранения капитала.

Если мы получим в худшем случае наступит время, когда активы будут стошнило, буквально за копейки. Вот когда вы разбогатеете за счет 200,000 $ДОМА за $10,000 наличными. Конечно, вы должны иметь наличные деньги; если вы застряли на что-нибудь неликвид, в том числе и металлов, ты мертв. Там были тысячи людей, которые стали сказочно богатыми во время депрессии. Они не короткие на рынке – они вышли в 28 или 29 и сели на свои деньги, затем купил жесткий активы, когда они были стошнило во время экономического спада. 20 лет спустя они были мультимиллионерами – а что, были времена, когда иметь миллион баксов было большое дело. 10 или даже в 100 раз прибыль вполне возможно реализовать.

Есть места на рынке жилой недвижимости, где вы можете сделать это сейчас, и по-моему это только начало. Мы не на дне по любой натяжкой – я продолжаю искать истинную “цену вонь” возможности и когда придет время я за все это. То же самое верно для акций; будет правда купить на всю жизнь, но не сегодня.

Если вы трейдер, с другой стороны, существуют огромные прибыли на этом рынке. В то время как просадка в прошлом году смотрел плохо, я верю, что есть еще хуже в процентном выражении ближайшие ходы. Точные сроки предсказать невозможно, но исход нашей нынешней политики-это вопрос математики – если траектория полета изменяется, мы просто спорили из-за сроков. У меня красиво положительная дельта счету с начала 2008 года – около 10% – но я никогда не ставил больше 10% своего капитала на риск. Это не возможно на бычьем рынке без риска потери все, но отскакивают “666” в S&P 500 был недавно такую возможность. Здесь, к сожалению, эта акция долго в зуб и ты “гнать” – я ищу хорошая возможность получить короткие на широкой индекс перспективы здесь, но в настоящее время нет никакой позиции в этом вопросе, как я долго-стороны прибыли, и еще верю, что это может быть немного рано, на следующее крупное движение вниз. Я бы предпочел пропустить первые 10% хода, чем в конечном итоге едят 20% потерь.

Если вы верите в гиперинфляцию в наше будущее (я не), то я купил бы скачок звонки на широких индексов 20% или так из-за денег, как далеко во времени, как вы можете получить. Если этот сценарий произойдет, вы можете защитить свое богатство с примерно 10% “страхового взноса”, в том, что такой сценарий будет иметь индекс Доу-Джонса и другие индексы взлетели в числовом выражении, а доллар рухнул. Это, на мой взгляд, значительно превосходят металлы, которые в лучшем случае будут поддерживать паритет с любым девальвация, это означает, что вы должны держаться все, что вы хотите защитить и, если ты ошибаешься золото может рухнуть до $200 за унцию довольно легко, стоить вам 80% ваших денег. Если вы ошиблись и купить звонки Ты только из стоимости покупки; это, мне кажется, далеко превосходит стратегии, или хедж, если вы думаете, что вам это нужно.

У меня нет этой торговли, как я, не ожидая такого “гиперинфляция” исход и месте вероятность такого в исчезающе-малая категория.

Спасибо Карл. Чтобы держать вверх с самыми последними мыслями г-с проверим биржевой рынок.

Также читайте: