Интервью с долларом оцепенении: избегайте позиции, которые влекут за собой валютные риски

Сегодня мы представляем вам интервью с Майк Хьюитт оцепенении доллар, чья “вера состоит в том, что бумажные валюты мира сейчас переживает девальвацию.” Ниже, г-н Хьюитт поделился своими мыслями на доллар США, китайский юань, инфляция, и почему вы должны обратить внимание на золото и другие сырьевые товары.

Форекс блог: я хотел бы начать с вопроса о вашем фоне. Что вас интересовало в долларах США, до такой степени, что вы решили написать об этом в блоге на регулярной основе?

Я впервые начал инвестировать в шутку вокруг верхней части dot.com эпохи в конце 90-х годов. В свое время я потратил много времени, просматривая различные СМИ финансовых сайтах. Я вложил в основном в сильно выступали акции технологии. Кроме того, я работал в компании Nortel, которая в то время была премьер Канады компании, представляющие все так называемой "новой экономики" повлекли за собой.

В 2005 году я решил, что пора начать документировать интересные статьи и разместить некоторые из моих собственных мыслей и выводов. Через несколько воплощений, это превратилось в то, что DollarDaze сегодня.

Конечно, мы все знаем, как "новая экономика" закончилась. Как и многие мои сверстники, мои инвестиции упали. Хотя в процентном выражении потери были ошеломляющие, к счастью, поскольку я был начало, фактических суммах в долларовом выражении были весьма скромными. Из этого раннего опыта я решил, что мое понимание как экономики и рынков, необходимых для изменения.

Я начал читать различные книги и наткнулась на главу о центральных банках и неразменных бумажных валют. Впервые в моей жизни, я понял, что золото не вернуть деньги – не доллар, не фунт и даже Евро. Ни одна современная валюта обеспечена ничем материальным. Эта тема стала для меня большой интерес и я искал любые дополнительные материалы, я могу решении этого вопроса.

Форекс блог: Ты писал недавно про дилеммы, с которыми сталкивается Народный банк Китая, в которой он отчаянно хочет ограничить свою подверженность к доллару, но, что любые попытки на самом деле это почти наверняка вызовет стоимость своих резервов, чтобы упасть? Вы можете остановиться на этом и объяснить, что вы считаете наиболее вероятный курс Народного банка Китая действий?

Начиная с конца 2004 года, Народный банк Китая начал покупать американские долговые обязательства с внушительной скоростью, и на самом деле превзошел Японию в качестве крупнейшего держателя в середине 2008 года. Большое скопление любой валюте становится обузой для владельца, так как они не могут быть быстро раскручивается без водительского базовой валюты и осаждать саму потерю капитала, что владелец пытается избежать. Ситуация в Китае сегодня разделяет многие жуткие параллели с Францией в 1930-х годах.

После событий Первой мировой войны Франция пережила десятилетия нестабильности валюты. Это закончилось, когда французское правительство поручило французского Центрального банка на покупку иностранной валюты на рынке, чтобы избежать чрезмерного укрепления национальной валюты. Это фактически привязан французский франк на британский фунт стерлингов и доллар США.

Через процесс поддержания заниженного курса валюты, во Франции был зафиксирован профицит торгового баланса. В один момент было подсчитано, что Банк де Франс занимал более половины объема мировых валютных резервов.

Когда Банк Англии приостановил свое обязательство продавать золото по фиксированной цене в ответ на крах банковской системы в странах континентальной Европы, в результате была немедленной и резкой девальвации британского фунта. Центральный Банк Франции в приблизительно £62 млн (на тот момент эквивалентно более 450 тонн золота). Для того, чтобы остановить свои потери капитала, когда за фунт стерлингов, то Центральный Банк Франции подлил масла в огонь путем ликвидации их позиции.

Крен часов вперед, в новое тысячелетие, и мы видим очень похожий сценарий, но с разными игроками. Китайское правительство ввело фиксированный курс за счет покупки валютных резервов. Но важен вопрос, Является ли конец игры будет такой же, как и раньше.

Из каких источников доступны, Народный банк Китая представляется как постепенное уменьшение их воздействия на нас задолженность и, возможно, более важно, велоспорт из долгосрочных долговых обязательств США на краткосрочные бумаги. Возможно, Народный банк Китая может стратегически использовать количественного смягчения-2 Бернанке в качестве возможности для дальнейшего снижения их воздействия не возникло паническое бегство от доллара.

Форекс блог: на соответствующую записку, мне понравился ваш анализ “рост мировой валюты в обращении” и был удивлен, узнав, что китайский юань печатается еще быстрее (относительно), чем американский доллар. Имея это в виду, вы считаете, что призывы к китайскому юаню ценить неразумны?

Народный банк Китая расширяет их денежной массы более высокими темпами, чем ФРС США на протяжении многих лет. Много взрывного роста в Китае растет за счет денежно-кредитной экспансии.

Я был бы колеблющимся, чтобы спекулировать на любой фиатной валюты, который производится в больших количествах, как источник силы. Да, есть факторы, предполагая, что китайский юань недооценен, но в то же время, экономика Китая не застрахованы от негативных последствий бума инфляция индуцированная вызванная денежной экспансией.

Любопытно, что Китай экспериментировал с бумажными деньгами около 800 г. н. э. и полностью отказались от нее спустя шесть столетий после нескольких циклов подъема-спада. Первый выпуск официального бумажные купюры в Европе от дипломированного банка в 1661 банк Швеции.

Форекс блог: Федеральный Резервный банк был обвинен (по неосторожности) разжигая постоянные валютные войны через расширение количественного ослабления (QE2) программы. Учитывая, что все центральные банки постоянно расширяют свои денежные запасы, вы считаете обвинение справедливым? Что еще более важно, вы думаете, что доллар будет продолжать снижаться, так как эта политика идет постепенно?

Недавно я собрал статистику, сравнивая расширения денежной базы для разных валют. Три крупнейших приведены ниже.

Как легко можно видеть, денежная база всех трех валютах увеличиваются, но это ставит в перспективе только как по-настоящему большие действия ФРС были до кризиса 2008 года. Этот график не включает каких-либо данных из программы QE2.

Пока этот рост не напрямую инфляционные, они представляют собой огромный потенциал для падения валют. Эти резервы могут рассматриваться как аналогичные тому, что новые крупные открытия добычный депозит бы к цене металла. Цена металла-это только косвенно влияет до тех пор, пока вновь добытого металла попадает на рынок, в какой момент он будет небольшим.

Форекс блог: вы критиковали ФРС за его “пламенной” борьбе с дефляцией. Если вы посмотрите на опыт Японии за последние 20 лет, казалось бы доказать, что дефляция, связанных с укреплением валюты, а экономический застой? Вы думаете, что дефляция в США последует другой форме?

Я считаю, что важно быть очень конкретным, что мы имеем в виду, говоря "дефляцией". Первоначально термин "дефляцией", и его коллега, "инфляция", упомянутые изменения в денежной массе. В настоящее время термин "дефляцией" относится к снижению цен. Я думаю, что это изменение в определение запутывает вопрос, потому что цены могут снижаться по разным причинам – рост предложения по сравнению со спросом, ценовые войны, технический прогресс в производстве и эффективность в распределении – все это сказывается на цене.

Когда говорят о Японии наблюдалась дефляция за последние 20 лет, я предполагаю, что это определение было более ограниченным. Вместо того, чтобы сейчас об общем уровне цен, он озабочен в первую очередь цен на активы. Это продолжает смущать вопрос дальнейшего устранения причинно-следственных связей, увеличения поставок на экономику в целом.

На пике индекса Nikkei в конце 1989 года, было около ¥38.5 трлн иен в обращении. Спустя двадцать лет эта цифра увеличилась более чем вдвое до ¥82.7 трлн. Для меня это инфляция.

Я могу предположить, что США начнут аналогичному маршруту, но держа привилегированный статус де-факто резервной валютой мира, то это повлияет на мировую экономику.

Форекс блог: серии долгосрочных графиков, которые отображаются на вашей главной странице, советуем подписаться на паритет покупательной способности (ППС) учебного курса анализа. Это разумная оценка?

Я надеюсь, чтобы обновить эти карты, отражающие исторические тенденции различных валют относительно золота. Причина в том, что они в настоящее время на основе статистики по инфляции из БСТ. Учитывая, что я верю статистике правительства, такие как индекс потребительских цен, чтобы быть неточности реального мира, я не совсем доволен этими графиками.

Я считаю, что золото, являясь материалом, который функционирует в качестве средства сохранения стоимости, обеспечивает гораздо более объективный критерий, позволяющий использовать в качестве измерительного инструмента.

Форекс блог: считаете ли вы, что золото представляет собой наилучший долгосрочный хедж (ака сохранения стоимости) в контексте американского доллара продолжил снижаться? Как вам удается совмещать подъем в золото с тем, что инфляция в США находится на 50-летнего минимума?

Я просто не покупаю в понятие, что инфляция, измеряемая ИПЦ, является эффективным методом. В то время как фундаментальное понятие измерения ‘корзина товаров’ в течение времени, кажется, как хороший методологии, различных манипуляций, через которые этот расчет не подвергался (геометрическое взвешивание, гедонистический принцип замещения) удаляет любой авторитет.

Я знаю, что я платить больше за продукты, бензин, коммунальные услуги и прочие общие расходы, чем я был раньше. Статистика теневой сайте правительства Джон Уильям рассчитывает ИПЦ как это было сделано в предыдущие годы и находит стоимость составит около 8-10%. Эта цифра намного больше в соответствии с моими личными наблюдениями.

Золото движется вверх, потому что его денежной стоимости осуществляется все большая часть населения обеспокоена тем, что увеличение денежной массы приведет не к доллару.

Форекс блог: каков ваш среднесрочный прогноз по доллару США. Другими словами, как QE2 установите валютных войн, возобновление аппетита к риску и т. д. повлиять на доллар после того, как в ближайшие несколько лет?

Я выступаю за сильное фундаментальное положение в транспортных средствах, которые хорошо функционировать в качестве хранилища ценности, такие как золото.

Я бы постеснялся занимать какую-либо должность, которая подвержена валютному риску, особенно долгосрочных облигаций. Эти широкомасштабные программы покупки ФРС США оказывают огромное давление на процентные ставки. ФРС называется покупателем последней инстанции. Вскоре они могут найти себя единственным покупателем.

Акции чувствуя себя все более и более сродни участвующих в казино. В не слишком далекой истории, цель покупки акций для получения дивидендов. На сегодняшний день, кажется, что большего дурака, теория-это правило. Как листать переоцененные квартиры, цель-просто найти кого-то готовы платить более высокую цену, чтобы перезарядить.

1. Я хотел бы начать с вопроса о вашем фоне. Что вас интересовало в долларах США, до такой степени, что вы решили написать об этом в блоге на регулярной основе?

Я впервые начал инвестировать в шутку вокруг верхней части dot.com эпохи в конце 90-х годов. В свое время я потратил много времени, просматривая различные СМИ финансовых сайтах. Я вложил в основном в сильно выступали акции технологии. Кроме того, я работал в компании Nortel, которая в то время была премьер Канады компании, представляющие все так называемой "новой экономики" повлекли за собой.

Конечно, мы все знаем, как "новая экономика" закончилась. Как и многие мои сверстники, мои инвестиции упали. Хотя в процентном выражении потери были ошеломляющие, к счастью, поскольку я был начало, фактических суммах в долларовом выражении были весьма скромными. Из этого раннего опыта я решил, что мое понимание как экономики и рынков, необходимых для изменения.

Я начал читать различные книги и наткнулась на главу о центральных банках и неразменных бумажных валют. Впервые в моей жизни, я понял, что золото не вернуть деньги – не доллар, не фунт и даже Евро. Ни одна современная валюта обеспечена ничем материальным. Эта тема стала для меня большой интерес и я искал любые дополнительные материалы, я могу решении этого вопроса.

В 2005 году я решил, что пора начать документировать интересные статьи и разместить некоторые из моих собственных мыслей и выводов. Через несколько воплощений, это превратилось в то, что DollarDaze сегодня.

2. Ты недавно писал о дилемме, которая стоит перед Народным банком Китая, в соответствии с которым она отчаянно хочет ограничить свою подверженность доллара США, однако, что любые попытки на самом деле это почти наверняка вызовет стоимость своих резервов, чтобы упасть? Вы можете остановиться на этом и объяснить, что вы считаете наиболее вероятный курс Народного банка Китая действий?

Начиная с конца 2004 года, Народный банк Китая начал покупать американские долговые обязательства с внушительной скоростью, и на самом деле превзошел Японию в качестве крупнейшего держателя в середине 2008 года. Большое скопление любой валюте становится обузой для владельца, так как они не могут быть быстро раскручивается без водительского базовой валюты и осаждать саму потерю капитала, что владелец пытается избежать. Ситуация в Китае сегодня разделяет многие жуткие параллели с Францией в 1930-х годах.

После событий Первой мировой войны Франция пережила десятилетия нестабильности валюты. Это закончилось, когда французское правительство поручило французского Центрального банка на покупку иностранной валюты на рынке, чтобы избежать чрезмерного укрепления национальной валюты. Это фактически привязан французский франк на британский фунт стерлингов и доллар США.

Через процесс поддержания заниженного курса валюты, во Франции был зафиксирован профицит торгового баланса. В один момент было подсчитано, что Банк де Франс занимал более половины объема мировых валютных резервов.

Когда Банк Англии приостановил свое обязательство продавать золото по фиксированной цене в ответ на крах банковской системы в странах континентальной Европы, в результате была немедленной и резкой девальвации британского фунта. Центральный Банк Франции в приблизительно £62 млн (на тот момент эквивалентно более 450 тонн золота). Для того, чтобы остановить свои потери капитала, когда за фунт стерлингов, то Центральный Банк Франции подлил масла в огонь путем ликвидации их позиции.

Крен часов вперед, в новое тысячелетие, и мы видим очень похожий сценарий, но с разными игроками. Китайское правительство ввело фиксированный курс за счет покупки валютных резервов. Но важен вопрос, Является ли конец игры будет такой же, как и раньше.

Из каких источников доступны, Народный банк Китая представляется как постепенное уменьшение их воздействия на нас задолженность и, возможно, более важно, велоспорт из долгосрочных долговых обязательств США на краткосрочные бумаги. Возможно, Народный банк Китая может стратегически использовать количественного смягчения-2 Бернанке в качестве возможности для дальнейшего снижения их воздействия не возникло паническое бегство от доллара.

3. На соответствующую записку, мне понравился ваш анализ “рост мировой валюты в обращении” и был удивлен, узнав, что китайский юань печатается еще быстрее (относительно), чем доллар США. Имея это в виду, вы считаете, что призывы к китайскому юаню ценить неразумны?

Народный банк Китая расширяет их денежной массы более высокими темпами, чем ФРС США на протяжении многих лет. Много взрывного роста в Китае растет за счет денежно-кредитной экспансии.

Я был бы колеблющимся, чтобы спекулировать на любой фиатной валюты, который производится в больших количествах, как источник силы. Да, есть факторы, предполагая, что китайский юань недооценен, но в то же время, экономика Китая не застрахованы от негативных последствий бума инфляция индуцированная вызванная денежной экспансией.

Любопытно, что Китай экспериментировал с бумажными деньгами около 800 г. н. э. и полностью отказались от нее спустя шесть столетий после нескольких циклов подъема-спада. Первый выпуск официального бумажные купюры в Европе от дипломированного банка в 1661 банк Швеции.

4. Федеральный Резервный банк был обвинен (по неосторожности) разжигая постоянные валютные войны через расширение количественного ослабления (QE2) программы. Учитывая, что все центральные банки постоянно расширяют свои денежные запасы, вы считаете обвинение справедливым? Что еще более важно, вы думаете, что доллар будет продолжать снижаться, так как эта политика идет постепенно?

Недавно я собрал статистику, сравнивая расширения денежной базы для разных валют. Три крупнейших приведены ниже.

Как легко можно видеть, денежная база всех трех валютах увеличиваются, но это ставит в перспективе только как по-настоящему большие действия ФРС были до кризиса 2008 года. Этот график не включает каких-либо данных из программы QE2.

Пока этот рост не напрямую инфляционные, они представляют собой огромный потенциал для падения валют. Эти резервы могут рассматриваться как аналогичные тому, что новые крупные открытия добычный депозит бы к цене металла. Цена металла-это только косвенно влияет до тех пор, пока вновь добытого металла попадает на рынок, в какой момент он будет небольшим.

5. Вы критиковали ФРС за его “пламенной” борьбе с дефляцией. Если вы посмотрите на опыт Японии за последние 20 лет, казалось бы доказать, что дефляция, связанных с укреплением валюты, а экономический застой? Вы думаете, что дефляция в США последует другой форме?

Я считаю, что важно быть очень конкретным, что мы имеем в виду, говоря "дефляцией". Первоначально термин "дефляцией", и его коллега, "инфляция", упомянутые изменения в денежной массе. В настоящее время термин "дефляцией" относится к снижению цен. Я думаю, что это изменение в определение запутывает вопрос, потому что цены могут снижаться по разным причинам – рост предложения по сравнению со спросом, ценовые войны, технический прогресс в производстве и эффективность в распределении – все это сказывается на цене.

Когда говорят о Японии наблюдалась дефляция за последние 20 лет, я предполагаю, что это определение было более ограниченным. Вместо того, чтобы сейчас об общем уровне цен, он озабочен в первую очередь цен на активы. Это продолжает смущать вопрос дальнейшего устранения причинно-следственных связей, увеличения поставок на экономику в целом.

На пике индекса Nikkei в конце 1989 года, было около ¥38.5 трлн иен в обращении. Спустя двадцать лет эта цифра увеличилась более чем вдвое до ¥82.7 трлн. Для меня это инфляция.

Я могу предположить, что США начнут аналогичному маршруту, но держа привилегированный статус де-факто резервной валютой мира, то это повлияет на мировую экономику.

6. Серия долгосрочных графиков валют, которые отображаются на вашей главной странице, советуем подписаться на паритет покупательной способности (ППС) учебного курса анализа. Это разумная оценка?

Я надеюсь, чтобы обновить эти карты, отражающие исторические тенденции различных валют относительно золота. Причина в том, что они в настоящее время на основе статистики по инфляции из БСТ. Учитывая, что я верю статистике правительства, такие как индекс потребительских цен, чтобы быть неточности реального мира, я не совсем доволен этими графиками.

Я считаю, что золото, являясь материалом, который функционирует в качестве средства сохранения стоимости, обеспечивает гораздо более объективный критерий, позволяющий использовать в качестве измерительного инструмента.

7. Вы думаете, что золото представляет собой наилучший долгосрочный хедж (магазин ака значение) в контексте продолжающегося снижения курса доллара США? Как вам удается совмещать подъем в золото с тем, что инфляция в США находится на 50-летнего минимума?

Я просто не покупаю в понятие, что инфляция, измеряемая ИПЦ, является эффективным методом. В то время как фундаментальное понятие измерения ‘корзина товаров’ в течение времени, кажется, как хороший методологии, различных манипуляций, через которые этот расчет не подвергался (геометрическое взвешивание, гедонистический принцип замещения) удаляет любой авторитет.

Я знаю, что я платить больше за продукты, бензин, коммунальные услуги и прочие общие расходы, чем я был раньше. Статистика теневой сайте правительства Джон Уильям рассчитывает ИПЦ как это было сделано в предыдущие годы и находит стоимость составит около 8-10%. Эта цифра намного больше в соответствии с моими личными наблюдениями.

Золото движется вверх, потому что его денежной стоимости осуществляется все большая часть населения обеспокоена тем, что увеличение денежной массы приведет не к доллару.

8. Каков ваш среднесрочный прогноз по доллару США. Другими словами, как QE2 установите валютных войн, возобновление аппетита к риску и т. д. повлиять на доллар после того, как в ближайшие несколько лет?

Я выступаю за сильное фундаментальное положение в транспортных средствах, которые хорошо функционировать в качестве хранилища ценности, такие как золото.

Я бы постеснялся занимать какую-либо должность, которая подвержена валютному риску, особенно долгосрочных облигаций. Эти широкомасштабные программы покупки ФРС США оказывают огромное давление на процентные ставки. ФРС называется покупателем последней инстанции. Вскоре они могут найти себя единственным покупателем.

Акции чувствуя себя все более и более сродни участвующих в казино. В не слишком далекой истории, цель покупки акций для получения дивидендов. На сегодняшний день, кажется, что большего дурака, теория-это правило. Как листать переоцененные квартиры, цель-просто найти кого-то готовы платить более высокую цену, чтобы перезарядить.

Также читайте: