Фунт стерлингов тенденции к снижению как Банк Англии расширяет программу количественного смягчения

Фунт держит свое собственное против доллара США, даже не касаясь четырех-месячного максимума на прошлой неделе. Но против других основных валют, история прямо противоположная. При управлении, чтобы избежать паритета по отношению к евро, например, по паре фунт / доллар, тем не менее, оставался в пределах диапазона против единой валюты. Австралийский доллар, тем временем, поднялась до $2 против фунта впервые в 13 лет.

Как объясняют стагнацию фунт? Это зависит от того, какую валютную пару вы смотрите. По отношению к доллару, повествование остается одним из неприятия риска; когда поднимутся акции, так обычно делает фунт. “Британский фунт присоединился к другим валютам в избиении на доллар”, - заявил один из аналитиков на день, что акции и сырьевые товары в целом выросли. Фунт также смог провести свое собственное против доллара, так как центральные банки в обеих валют приступили к осуществлению подобных планов количественного смягчения, которая может оказаться не менее инфляции в долгосрочной перспективе. [Диаграммы предоставлено экономист].

По сути, Банк Англии объявил огромное расширение в своей программе, увеличивая общую покупка долга (т. е. печатание денег) на 50 миллиардов долларов. Один аналитик подвел итоги последствия это объявление на валютных рынках следующим образом: “агрессивная позиция Банка Англии в отношении количественного смягчения, добавив обеспокоенности по поводу экономики, и это негативно для Стерлинга”.Не так много нюансов есть....

На самом деле, это особенно плохо для фунта по отношению к Евро, где противопоставление центральных банков соответствующих подходов к кредитный кризис обнаруживает существенные различия: “слабость фунта предполагает, что рынок рисует контраст между ЕЦБ, который, кажется, перетащив его на ноги количественного смягчения, а Банк Англии, который до сих пор ‘полный пар вперед.’ ” Где ЕЦБ является обеспечение ликвидности косвенно в виде свопов и гарантии, ЦБ печатает деньги и впрыскивать его в рынках капитала.

“Мервин Кинг, губернатор Банка Англии, заявил, что стратегия выхода будет зависеть от перспектив инфляции и то, что центральные банки не должны поддерживать рынки, которые не могут выжить самостоятельно”, но инвесторы по-прежнему настроены скептически и зря. “Великобритания продаст рекордные 220 млрд фунтов подсвинков в текущем финансовом году, на 50 процентов больше, чем в прошлом году”.На основании того, что доходности выросли в течение четырех недель подряд (на фоне первого “неудачного” аукцион либо на британские государственные облигации), есть сомнения, что правительство может финансировать свои дефициты.

Банк Англии продолжает быть резко ударил с критикой, за свою роль в раздувании кредитного кризиса и не адекватно реагирует на это: “бывает, что в первые годы таргетирования инфляции, она породила устойчивую экономику. Но я думаю, что это теперь ясно, что это не может само по себе произвести устойчивую экономику”, - утверждал один из комментаторов. Уровень безработицы в Великобритании остается на пугающе высоком уровне. Собственные экономисты правительства (которые более оптимистичны, чем сторонние прогнозы) прогноз ВВП на -3.5% в 2009 году, с незначительным ростом в 2010 году. Конечно, эти прогнозы должны быть приняты с недоверием, так как они основаны на важное предположение о том, что снижение процентных Банк Англии ставки и план количественного смягчения в ближайшее время будет сочиться вниз через экономику, доказательством чего до сих пор не наблюдалось.

В результате, я лично между нейтральным и влияние на британский фунт. Пока акции продолжают ралли, инвесторы останутся Adistracted. Если и когда акция теряет пар (я скептически отношусь, что митинг является устойчивым), они быстро обращают внимание на сравнительные экономические и денежные условия; достаточно сказать, что фунт не складываются хорошо.

Также читайте: