Форекс в 2009 году: год в обзоре

В некотором роде, 2009 был дикий год на валютных рынках. По сравнению с 2008 годом, однако, это было относительно смирные. И это все, что я должен сказать о форекс в 2009 году.

Ах, если бы все было так просто...

Год начался как продолжение 2008 года. Глобальные рынки капитала по-прежнему в муках кредитного кризиса, и неприятие риска была в моде. Инвесторы продолжают массово снимать средства практически в любой экономики – с акцентом на развивающиеся рынки – и припарковались доходов в США. Более конкретно, они положить вырученные средства в ценные бумаги Казначейства США. Американские корпоративные облигации и акции снижались, как и процентные ставки, до такой степени, что краткосрочные ставки кратко опустился ниже нуля.

Как эта тенденция набирает обороты, доллар продолжил свое ралли против практически всех валют, за исключением швейцарского франка и японской иены. По причинам, связанным как раскручивание японская иена осуществлять торговлю и странное мнение, что Япония была также убежищем от буря финансового кризиса, несмотря на то, что ее экономика сократилась наибольший объем может быть любой экономики из-за своей зависимости от экспорта. По отношению к другим валютам, доллар был не чем иным, блестящий, бушующие 30% против многих валют развивающихся рынков, и 50% против южнокорейская вона, от впадины до пика. Некоторые аналитики предсказывали, что это был только вопрос времени, когда доллар достигнет паритета с Евро.


Но это не должно быть, так как доллар не превысил $1.25 против своего главного соперника. Рынки тянули резкой грани в марте, и начался митинг, который будет длиться 8 месяцев (и до сих пор может быть прогресс, в зависимости от того, кто вы поговорите с). Индекс S&P 500 вырос более чем на 50%, впечатляет, но все равно частоколом в сравнении с формирующейся рыночной цены долевых инструментов. Так как инвесторы все более и более комфортно с риском, они перенаправили поток денежных средств, и спреды по облигациям между США и остальным миром постепенно снижается. Что еще более важно, так же волатильность. Для рынка Форекс, что означает быстрый рост во всех единую валюту против доллара.

Примерно в это же время Швейцарский национальный банк (SNB) принял в первый раз (это было опять вмешаться в июне) на рынках Форекс, якобы для защиты от дефляции. Как следствие, швейцарский франк во многом были освобождены от ралли Форекс, которое отправил евро до 15%, бразильского реала до 35%, а австралийский и канадский доллары обратно в сторону паритета с долларом США.

После скромного митинга, британский фунт стабилизировался вокруг pre-уровни пузырьковые, из-за опасений по поводу программы количественного смягчения в Великобритании (т. е. Оптовая печатания денег), и последующее воздействие на инфляцию и Британского национального долга. Аналогичные проблемы преследуют доллара США, но что интересно не жалели евро и канадский доллар, несмотря на то, что ответ их соответствующих центральных банков от кредитного кризиса в значительной степени отражает ФРС. В результате, фунт быстро отделены от доллара как человек “больной” валюты.

К лету, валют и цен на активы возросли в такой мере, что инвесторы начали опасаться образования пузырьков. Правительства и центральные банки, тем временем, выросла озабоченность по поводу возможного влияния дорогих валют на их зарождающееся экономическое оздоровление. Горстка центральных банков – многие в Азии – успешно вмешались, чтобы предотвратить укрепление своих валют, в то время как Бразилия прибегла к налогам, чтобы попытаться сдержать укрепление реального. Банк Канады под угрозой интервенции, в то время как Банк Японии был более неоднозначным, инвесторы в конечном итоге отмахнулись как и японская иена достигла небывалого максимума в ноябре по отношению к доллару.

К концу года акции начали терять обороты, так как инвесторы начали беспокоиться, что они получили впереди себя. Кроме того, перспектива повышения процентных ставок был перенесен на передний план, благодаря скорейшему принятию решения Банка Австралии. Хотя понятно, что ФРС не будет двигаться к ужесточению денежно-кредитной политики в ближайшее время, инвесторы были вынуждены пересмотреть свои короткие долларовые керри трейд позиций в этом контексте.

Тем временем, горстка кредитный рынок пугает, первое привлечение Дубай, а потом, несколько стран-членов ЕС, напомнили инвесторам, что восстановление было как хрупких, так и неравными. В результате вновь сосредоточиться на основах, сырьевых валют и валют при поддержке сильного прогнозы экономического роста, продолжил дорожать. Доллар, несмотря на сравнительно слабые фундаментальные, также ценится, благодаря своему убежище апелляционной жалобы и представления о том, что ФРС будет одним из первых центральных банков развитых стран, который повысит процентные ставки. По иронии судьбы, валютные рынки закончили год по иронии судьбы, как только они начались (хоть и по разным причинам), с долларом в господство.

Также читайте: