Евро растет, несмотря на экономические проблемы ЕС

Их не приукрашивай, экономика ЕС находится в плачевном состоянии, и стабильно ухудшается. В последнем квартале она сократилась на 2,5%, большинство по крайней мере 13 лет. [Это очень хорошо могло бы быть в худшем квартале в 50 лет, но экономические данные еврозоны был составлен только в начале 1996].

Экономика Германии является ведущим пакет (вниз), после сокращения на 3,8% в последнем квартале, и на 7%, поскольку рецессия официально началась. По сравнению с аналогичным спадом в других странах, “падением на 1,2% во Франции, большим по любым нормальным стандартам, почти считается бум”, - пошутил экономист. Оказывается, что многих ключевых странах ЕС были особенно зависимы от экспорта и/или жилья, чтобы стимулировать рост, оба из которых были уничтожены кредитного кризиса. “Один из парадоксов этого спада является то, что оно было вызвано глобальным жилья и кредит бюсты, и еще в странах, которые наиболее пострадали, такие как Германия и Япония, сидели кредитного бума.”

Тем не менее, некоторые экономисты продолжают носить розовые очки: “надежды...что хуже может быть для Германии экономике тесно-смотрел индекс, измеряющий доверие финансового рынка вырос до почти трехлетнего максимума в мае седьмой месяц подряд набирать.” Добавлено Аксель Вебер, член Совета управляющих ЕЦБ, “там, безусловно, надеемся, что экономика еврозоны будет постепенно стабилизироваться во втором полугодии 2009 года”.Более реалистичный аналитик отвечает: “что точки не к возрождению, а скорее замедление темпов падения ВВП в данном квартале (это вряд ли может стать еще хуже)”.Чтобы доказать, что экономисты действительно создают свою реальность, еще один показатель доверия, который был выпущен в тот же день упали до шести-летнего минимума.

Другие аналитики нашли успокоение на рынках труда ЕС, который остается довольно высоким из-за отсутствия гибкости в найме и увольнении. По сути, “безработица в Соединенных Штатах возросла со среднеевропейскими показателями, и, похоже, сдавать их, когда международные данные за апрель рассчитывается.” Хотя это может быть хорошей новостью для работников, однако, это негативно влияет на рост ВВП за счет предотвращения экономику от возвращения к стабильной производственной базы.

Евро, между тем, никогда не была сильнее. Она поднялась более чем на 10% после достижения минимума против доллара на 10 марта, и недавно пробила важный психологический барьер в $1.40. Есть несколько объяснений этому “противоречию”.Первый-это просто применение риск-отвращение повествования. Проще говоря, “евро обычно считается рискованным ставку на валютных рынках и, следовательно, приобретает в то время, когда там больше воспринимают экономическую стабильность”. Последние тенденции свидетельствуют о том, что стабильность финансового рынка является более важным, чем экономической стабильности в глазах инвесторов, но идея та же.

Другое объяснение касается инфляции, точнее их отсутствие. Ответ Европейского центрального банка на кредитный кризис был гораздо более сдержанным, чем его коллеги, большинство из которых выкачивают деньги на кредитных рынках мало заботясь о будущих последствиях. Конечно, ЕЦБ разрешил программы для расширения займы под низкие проценты для банков-членов, и планирует приобрести до 80 в корпоративные облигации млрд долларов, но эти меры меркнут по сравнению с тем, что ФРС и Банк Англии объявили.

ЕЦБ также решил не снижать ставки все вплоть до 0%, вместо выборов провести базовую на 1%. Жан-Клод Трише, глава ЕЦБ, недавно подчеркнул, что роль ЕЦБ в первую очередь для защиты от инфляции, а не стимулированию экономического роста. “Мы должны обеспечить стабильность цен и стабильность цен в среднесрочной перспективе является ключевым элементом в активации уверенности”, - сказал он. Хотя там, конечно, комната для дебаты, так как это экономически разумно, быкам по Евро можете быть уверены, что их валюта активно защищается.

Также читайте: