Что на Форексе, расскажите о золото и серебро

Все инвесторы, независимо от полосы, должна быть известны как бычьего рынка золота/серебра и медвежьего рынка доллара США. Несмотря на все то риторика, однако, похоже, что мало на самом деле известно о том, как эти два явления действительно связаны. В конечном счете, эта связь (или ее отсутствие) имеет серьезные последствия для обоих рынков.

Многие инвесторы настаивают, что они покупают золото в качестве прокси-сервера для продажи доллара. Комментарий на цены на золото полон апокалиптических предупреждений о текущей финансовой системы и критика фиатной валюте, которая ничем не подкрепленный, кроме доброй воли. Они утверждают, что покупать золото-это лучший (или даже единственный) застраховаться от возможного краха доллара.

К сожалению, я не думаю, что это справедливо при самом тщательном изучении. Прежде всего, золото и серебро [я в том числе серебро в этот анализ не потому, что никакого глубокого отношения к золоту, но только потому, что ассоциации, возлагаемые на других комментаторов и рыночные корреляции] цены выросли намного быстрее течение последнего года (и десятилетия, если на то пошло), чем даже самых крепких валют. Кроме того, золото растет быстрее, чем доллар падает. В пересчете на швейцарский франк, который на рынке Форекс как золото-товарные рынки – золото выросло с начала 2010 года более чем на 17%.

Во-вторых, предполагаемая корреляция золота и валютных рынках самоутверждается умеренно (как вы можете видеть на графике ниже, которая заговоры золото против индекса доллара фондовые рынки), и в сложных для понимания способов. Например, золото заглох во время финансового кризиса, в то время как цена серебра потерпела настоящий крах. Есть ли смысл, когда финансовые тревожности был высоким, интерес к золоту и серебро стали слабеть? Вдоль подобных линий, недавнее ралли доллара последовало за недавним коррекция в золоте и серебре – не наоборот. Если угодно, это показывает, что золото инвесторы берут пример с более широких товарных рынках, а не от рынка Форекс.

В-третьих, макроэкономическая чехол для золота хлипкие. Хотя я не думаю, что это справедливо нападать на золото по политическим мотивам, я до сих пор думаю, что это разумно, чтобы попытаться выяснить, какими силами, якобы, застрахованы от. Если это инфляция, золото покупатели беспокоились по поводу того, почему не все инвесторы одинаково беспокоит? Основанная на фьючерсных рынках, чей авторитет как рынки золота – инфляционные ожидания около 2-4% в странах G7. Если вместо этого суверенного дефолта, что инвесторы в золото обеспокоены, снова, я должен спросить, почему другие рынки не поделиться своими соображениями. Цены кредитных дефолтных свопов выше для японских и европейских долгов, чем для ценных бумаг Казначейства США, а иена и евро остаются положительную плавучесть по отношению к доллару. Опять же, как золото инвесторы объяснить это противоречие?

Мне кажется очевидным, что золото и серебро растут по причинам, которые имеют очень мало общего с фундаментальными факторами. Смягчение кредитно-денежной политики гонят волну денег на финансовых рынках, и значительная часть этой, без сомнения, нашли свой путь в золото, серебро и другие металлы. На самом деле, похоже, что на прошлой неделе коррекция была частично, в результате более высокие маржинальные требования для спекулянтов. Наконец, их причины способствуют низкие процентные ставки, поскольку издержки хранения золота (который не платит проценты) вместо долларов (что делает) в настоящее время близка к нулю. Когда процентные ставки растут, это, конечно, будет интересно посмотреть, если есть какие-либо влияние на золото.

В конце концов, у меня нет сильного понимания рынки золота и серебра. Насколько я знаю, их рост действительно коренится в спроса/предложения, как это должно быть. Мое единственное желание заключается в том, что инвесторы перестали делать вид, что она не имеет ничего общего с долларом.

Также читайте: