Что дальше для иены?

После того, как страны G7 вмешались в прошлом месяце на рынках Форекс, иена резко снизилась, а фондовые рынки резко выросли в соответствии с моим прогнозом. На прошлой неделе, однако иена, похоже, достигла дна и теперь начинает компенсировать некоторые потери. Нужно задаться вопросом: это Йен вернуться к рекордным максимумам или это только пик и возобновить свое падение?


Некоторые аналитики приписывают огромное влияние на Г7, так как иена упала на целых 5% после его вмешательства. С математической точки зрения, однако, это будет практически невозможно или G7, чтобы в одиночку снижать иены. Это потому, что иена запасы центральных банков стран G7 явно мало. Например, ФРС удерживает только $14 млрд в Иене активов (по сравнению с Банком Японии 800 $+ миллиард в долларовые активы), которых он развертывается только 600 млн. долларов на поддержку усилий интервенции иены. Даже если Банк Японии тайно вмешался (за счет печатания денег и продвижения ее в другие центральные банки), то его усилия все-таки меркнут по сравнению с общей бирж Йен. Торговле только пара доллар/иена приходится примерно 570 миллиардов долларов в день. Таким образом, учитывая незначительное количество в вопрос, было бы неподъемными для центральных банков только для перемещения иен.

Вместо этого, я думаю, что аферисты – которые были ответственны за скачок иены до начала – целенаправленно решили объединить свои фишки на сторону Г7. Учитывая беспрецедентный характер вмешательства, и решительным образом, в котором она была проведена, это конечно может показаться глупо ставить против него в краткосрочной перспективе. На самом деле, все согласны с тем, что “инвесторы уверены, что G7 не позволю иены опускается ниже 80 раз против доллара”.Все-таки это понятие подразумевает, что если спекулянты передумали и намерены играть на иены, Г7 будут практически бессильны блокировать их усилия.

Сейчас спекулянты отсутствия какой-либо причине сделать ставку на иены. Помимо сохраняющейся финансовой нестабильности, что повышает иены после кредитного кризиса 2008 года, почти все остальные силы иены-отрицательный. Во-первых, кризис в Японии еще не рассеялась, с этой недели принося свежий толчки и модернизации серьезность ядерной ситуации. Удар по ВВП будет значительным, и часть фондового рынка акций была окончательно разрушена.


Таким образом, иностранные институциональные интерес в активах иен, которые изначально выросли, так как инвесторы налетели после 20% падения в индексе Nikkei 225 – вероятно, достигла своего пика. Банк Японии, вероятно, продолжают наводнять рынки с Йен, и правительство Японии будет необходимо оформить крупную сумму в долг, чтобы заплатить за восстановление сил. Учитывая и без того слабую фискальную ситуацию в Японии, кажется маловероятным, что он может рассчитывать на иностранные источники финансирования.

Еще хуже для иены является то, что японские розничные торговцы (которые составляют около 30% торгов иена), кажется, перешли на ставки против него. Они сейчас за рулем возрождение в ручной торговле, что побудило к иене снизились до годового минимума по отношению к Евро (чему способствовали недавние повышения ставок ЕЦБ) и многолетнего минимума против австралийского доллара. “Сведения из товарного и Комиссией по торговле фьючерсами (CFTC) показали, спекулянты пошла чистая короткая позиция по иене впервые за шесть недель, и самая большая маржа с мая 2010 года по чистой контрактов 43,231 в неделю до 5 апреля.”

Это, конечно, возможно, что инвесторы будут фиксировать прибыль от падения иены, и в самом деле, недавняя коррекция говорит о том, что это уже происходит. Тем не менее, рынок останется почти наверняка опасаются толкать вещи слишком далеко, чтобы не спровоцировать очередную интервенции стран G7. Таким образом, ослабление иены должно стать самосбывающимися, поскольку спекулянты могут короткое с уверенностью, что еще выжать вряд ли удастся, и просто сидеть и получать проценты.

Также читайте: