Британский фунт вырос до семимесячного максимума, но отверстия начинают появляться

Вы, наверное, заметили, что фраза “семь месяцев” появляется довольно часто в последние Форекс блога, независимо от валюты обсуждается. Я предлагаю это предисловие в качестве контекста для недавнее ралли фунта, поскольку она предполагает, что факторы фунт явно не единственный из факторов, движущих другими валютами. Другими словами, “это смесь доллар-слабость историю и глобального роста история”.

Конечно, это было бы несправедливо так бойко уволить фунта, так давайте посмотрим на картину. На макро-уровне, британская экономика по-прежнему анемичен: “валовой внутренний продукт снизился на 1,9 процента в последнем квартале, максимально с 1979 года, по данным Управления национальной статистики. Международный валютный фонд ожидает, что британская экономика сократится на 4,1 процента в 2009 году”.Не слишком далеко бурения в данных, достаточно сказать, что большинство индикаторов рассказать подобную историю.

Единственный относительный яркие пятна рынка жилья и финансового сектора. Заявки на ипотеку растут, и есть доказательства того, что цены на жилье замедляются в своем происхождении, возможно, даже близок к нижней. Оптимисты, естественно, утверждая, что это сигнал всей экономике оборачивается. История и здравый смысл, однако, предположить, что даже если самые последние данные-это не ошибка, это все-таки маловероятно, что Великобритания будет в состоянии зависеть от ЖКХ до роста в будущем. Кроме того, есть неподтвержденная информация, чтобы предположить, что иностранные покупки (благодаря выгодному обменному курсу) является подпирание цены недвижимости, а не изменения фундаментальных показателей рынка.

Стабилизация финансовых рынков является также хорошо для Великобритании, а 1/3 его экономики является финансовый сектор. “Стерлинг-это в основном ставку на глобальное финансовое благополучие...теперь, что банковский сектор отошел от сценария Армагеддона, перспективы Лондоне и экономика Великобритании выглядит лучше.” Но как с жильем, маловероятно, что финансовый сектор будет вернуться в дни славы, и в этом случае УК придется повернуть в другом направлении в поисках роста.

Что возвестил о попытке Банка Англии на количественное смягчение? Пока еще рано делать выводы, исходные данные не очень хорошо. В самом деле, последние данные свидетельствует о том, что половина облигаций, что Банк Англии купил в прошлом месяце (с свеженапечатанных денежных средств) были от иностранных покупателей, которая приводит к инфляции без каких-либо экономических выгод от увеличения внутреннего потока денег. Учитывая, что S и P недавно понизило прогноз по кредитным рейтингам Великобритании, неудивительно, что иностранцы движутся к выходу. Короче, “с сопутствующими слабостью в деньги и кредит – плюс большие продажи позолотой зарубежных инвесторов – мы сомневаемся, что количественное смягчение будет играть непосредственную роль в возможности оздоровления экономики”, - резюмировал один из аналитиков.

Если вы спросите меня, ралли фунта лежит ничто иное как наивный технический анализ, который основывается на показателях, которые в значительной степени самореализуется. Другими словами, если фунт кажется, что он должен расти, чем он, вероятно, будет, просто в результате восприятия инвестора. “Ситигруп Инк. заявил в докладе на прошлой неделе фунт является одной из самых недооцененных валют...’ из Barclays прогнозирует, поднимется аж на 18% против доллара и на 11% против евро в будущем году. Голдман Сакс Груп Инк. видит 23 процента по отношению к доллару и на 15% против евро”.Называйте меня скептиком, но трудно понять, какой анализ лежит в основе этих предсказаний других, чем простая интуиция. Уверен, что фунт, вероятно, был перепродан, но рост на 20% за два месяца действительно оправдано?

США Комиссия по торговле товарными фьючерсами данные свидетельствуют о некотором минимума, но “крупные спекулятивные игроки продолжают удерживать большой объем коротких позиций на фунт против доллара”, которая предполагает, что наиболее проницательные инвесторы еще не продается на митинг. Развивающиеся рынки предлагают рост и высокую доходность. Сырьевые валюты, такие как австралийский и новозеландский доллары, рост цен на энергоносители и сырьевые товары. Кто-то пожалуйста, скажите мне, где фунт вписывается в это?

Также читайте: