Британский фунт из-за коррекции, благодаря БО

Рост британского фунта с начала марта было не менее впечатляющим: “улучшение экономических данных помогли в этом году фунт авансом 14% по отношению к доллару и на 12 процентов против евро”.Благодаря, главным образом, для восстановления аппетита к риску и сопутствующее убеждение, что фунт был перепродан после начала кредитного кризиса, инвесторы стали лить горячие деньги обратно в Великобританию. Не далее как две недели назад, один аналитик сказал, что “в более долгосрочной перспективе, мы находимся в рамках восходящего тренда по фунту. Я не думаю, что это закончится”.

С тех пор, однако, ряд негативных событий, ставящих под сомнение такой оптимизм. Первой стала публикация экономических данных, который показал неожиданное расширение в дефицита Британии. В то время как экспорт вырос, импорт вырос еще быстрее, что заставляет аналитиков усомниться в том, что было бы нереалистично ожидать, что британское восстановление экономики будет экспорт: “мы по-прежнему сомневаются в том, что Великобритания собирается стать в ближайшее время является ориентированной на экспорт экономики. Возвращение к устойчивому росту по-прежнему выглядит маловероятным в ближайшей перспективе”, - сказал один экономист.

Вторым событием стало решение Банка Англии расширить программу количественного смягчения: “Центральный банк потратил 125 млрд фунтов с марта в рамках покупки активов программа и разрешение на использование аж 150 млрд фунтов, около 10 процентов британского валового внутреннего продукта. Канцлер казначейства Алистер Дарлинг уже санкционировало выделение 25 млрд фунтов”.Это стало огромным шоком для инвесторов, которые коллективно предположить, что программа уже завершена.

При ближайшем анализе, оказывается, что рост фунта и рост торгового дефицита, возможно, привели к БА решение: “по данным Банка правило, это [фунт расти] эквивалентно процентная ставка увеличивается на 1,5 процентных пункта.” Однако, процентные ставки уже близки к нулю. Банк Англии уже выразил свое намерение сохранить мягкую денежно-кредитную политику в ближайшей перспективе (март 2010 г. фьючерсов процентной ставки отражают ожидания на 75 базисных пунктов процентных ставок); в противном случае, ничего другого он мог сделать на процентной ставке фронта. “Если Великобритания готова выкачать ее производственной себестоимости в значительной степени, его можно только достичь необходимой конкурентоспособности за счет снижения стоимости фунта стерлингов...Ба знает, что это и его решение увеличить объем программы может также следует рассматривать в контексте летний Стерлинг сила”.

Последний фактор был внезапный разворот доллара. Ранее фунт был так сильно помог оптимизм Великобритании как пессимизм доллар. Это изменилось на прошлой неделе, когда позитивные экономические данные США вызвали ожидания скорого восстановления экономики и последующего повышения ставки ФРС. Короче, фунт должен теперь остальные на своих двух ногах, и не может больше рассчитывать на доллар пессимизм на повышение: “нынешние мрачные настроения, которые есть сколы около 3% от Стерлинга по отношению к доллару в течение последних четырех торговых дней, представляет собой резкий поворот.”

Прогноз на восстановление экономики Великобритании должны получить некоторую ясность завтра, когда Банк Англии публикует отчет по инфляции и ВВП. На данный момент, мы будем лучше понимать, чего можно ожидать от фунта идти вперед.

Также читайте: