БНК нервничаю признательность канадскому доллару, но не настолько, чтобы принять меры

Канада сейчас кажется, что типичным противоречием между политическим позерством и экономической реальности. ВВП упал на целых 5,3% в первом квартале - меньше, чем то, что Центральный банк прогнозировал, но больше чет 3.7% В предыдущем квартале. “Экономика сократится на 3 процента в этом году, прогнозирует ЦБ. Это будет самое большое падение начиная с 1933 года, по данным Статистического управления Канады. Уровень безработицы также был на семь-летнего максимума 8 процентов за последние два месяца”.Наиболее неутешительной статистикой является то, что “канадский экспорт упал в первом квартале в годовом исчислении на 30,4 процента, возглавляемая автомобильной промышленности”.Это особенно проблематично для Канады, экономика которой составляет 30% в зависимости от такого экспорта.

Между тем, премьер-министр Канады Стивен Харпер, упоминают термин “зеленые ростки”, и объявил “самое худшее уже позади.” Я думаю, это просто зависит от того, какой статистике вы решите привести. В конце концов, “апрельские данные показали...новых рабочих мест было создано в первый раз в шесть месяцев, и продажи существующих домов выросли больше всего за более чем пять лет. Кредитные рынки также улучшаются, с банком сводный индекс Канады условий финансового рынка, поднимаясь до самого сильного уровня за последний месяц, начиная с сентября”.Тем не менее, большинство опрошенных экономистов прогнозируют сокращение экономики как минимум еще на четверть.

По крайней мере, Банк Канады, похоже, две ноги прочно посадил на землю. Он предупредил инвесторов не ожидают повышения учетной ставки (с текущего рекордно низкого уровня в .25%) около года, хотя он признает, что может меняться в зависимости от инфляции. Банк Канады пока воздержался от обнародования массивный “количественного смягчения” план на матч, что в Великобритании и США, которые были тонко gibed за то, что не жизнеспособно “стратегии выхода”.Кроме того, в то время как выдающийся государственный долг Канады вырос последние 500 миллиардов долларов, соотношение страны долг/ВВП остается низкой в G8 и, по прогнозам, останется стабильным (несмотря на прогнозы дефицита на ближайшие пять лет). Короче говоря, инфляция-это, вероятно, не является реальной проблемой.

Что вызывает беспокойство Банка Канады является канадский доллар, который вырос на 14% с марта и не показывает никаких признаков остановки. В своем решении на прошлой неделе, чтобы поддержать цены на текущем уровне, рост цен называют “беспрецедентно быстрый рост канадского доллара (который отражает сочетание высоких цен на товары и общая слабость американской валюты)”.Учитывая, что он не может вырезать любой дополнительной цены и очень хочет, чтобы девальвировать валюту с помощью печатания денег, единственным реальным вариантом для Центрального банка, чтобы напрямую вмешаться в работу валютных рынков, который последний раз проводился в 1998 году. Хотя аналитики считают, что это крайне маловероятно.

Что потребуется для канадца, чтобы вернуться к более устойчивому уровню? Снижение аппетита к риску, по одну вещь. Если инвесторы испугались и вернулись к доллару, это, вероятно, хруст канадский доллар. Более вероятно, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, как представляется, отступление цен на сырьевые товары. Канадский доллар довольно внимательно отслеживал восстановления цен на сырьевые товары [см. рисунок ниже], либо откат на нефть и металлы, вероятно, будет отражено в снижении спроса на валюту. В недавнем докладе в Нью-Йорк Таймс предположил, что рост китайской покупательской активности, который был четко коррелирует с ростом цен – в ближайшее время может подойти к концу. Неизбежное падение цен на сырьевые товары, что будет следовать, безусловно, поможет чиновникам на бок, чтобы лучше спать.

Также читайте: