Австралийский доллар, возможно, достиг своего пика в 2010 году

Когда предлагают прогнозы на 2011 год, я чувствую, что я могу просто взять акциям фразой “______ в счет возмещения коррекция” и применить его к одной из валют. Но давайте смотреть правде в глаза: 2009 – 2010 годы было знаменем для сырьевых валют и валют развивающихся рынков, так как инвесторы стряхнули кредитного кризиса и свалили обратно в рискованные активы. В результате широкомасштабной коррекции может быть просто то, что доктор прописал, начиная с австралийским долларом.

По любым меркам, австралиец был лучшим на рынке Forex в 2010 году. После выхода на медленный старт, он вырос на целых 25% по отношению к доллару США, и нарушили паритет (1:1) впервые с тех пор, как он был запущен в 1983 году. Как и с всякий валюты, есть рассказ, который может использоваться, чтобы объяснить рост австралийца. Высокие процентные ставки. Сильный экономический рост. В конце концов, правда, дело доходит до товаров.

Если вы график недавнее выступление австралийского доллара, можно заметить, что она почти идеально отслеживает движение цен сырьевых товаров. (В самом деле, если бы не тот факт, что сырьевые товары имеют более волатильны, чем валюты, две диаграммы могут совпадать!) Не случайно, структура экономики в Австралии все чаще наклонена в сторону добычи, переработки и экспорта сырья. Так как цены на эти товары поднялись (утроение за последнее десятилетие), так что тоже имеет спрос на австралийскую валюту.

Взять эту линию рассуждений дальше, Китай представляет основной рынок для австралийских товаров. “Китай, по данным Резервного Банка Австралии, приходится около двух третей мирового спроса на железную руду, около трети спроса на алюминий руды и более 45% мирового спроса на уголь.” Иными словами, заявив, что австралийский доллар тесно зеркалами цен на сырье-это очень косвенный способ сказать, что австралийский доллар-это просто функция экономического роста Китая.

Забегая вперед, есть много аналитиков, которые пытаются прогноз австралийского доллара на основе процентных ставок и риска и последствий катастрофического наводнения осенью этого года. (Для справки, первые будут постепенно расти с текущего уровня 4.75%, а последний будет брить .5% от ВВП, в то время как неясно, в какой степени ЕС суверенный долговой кризис сократит риск-аппетита...но это все к делу не относится.) Что мы должны концентрироваться на цены на сырьевые товары, и, что более важно, китайская экономика.

Китайский ВВП, вероятно, вырос на 10% в 2010 году, превысив как прогнозы экономистов и цели китайской политики. Озабоченность, однако, является то, что китайское экономическое пароход сейчас приводить вперед на неконтролируемой скоростью, не оставляя пузырей и инфляции на своей волне. Народный банк Китая начал осторожно поднимают процентные ставки, поднять норму резервирования, и затянуть кредитования. Это должно постепенно стекает в виде стабильности цен и устойчивого роста.

Некоторые аналитики не ожидают, что китайский экономический Джаггернаут замедлить: “в то время как всегда есть шанс на замедление в Китае, власти этой страны оказались весьма искусны в том, что экономика будет снова, если она дрогнет”.Но помните - речь не о том, ее экономика вдруг дрогнет, но будут ли те же “органы” сознательно инженер торможение, в целях предотвращения потребительских цен и цен активов от неумолимо растет.

Влияние на австралийский доллар будет иметь разрушительные последствия. “Недавнее исследование агентства Fitch пришли к выводу, что если рост Китая упадет до 5шт в этом году, а не ожидал 10шт, глобальных цен на сырьевые товары может оказаться аж 20шт.” [Согласно этой же статье, количество хедж-фондов, что делает ставку на китайский экономический спад резко возрастает]. Если австралийский доллар сохраняет свою тесную связь с цен на сырьевые товары, то мы можем ожидать, что они сократятся пропорционально, если/когда экономика Китая наконец-то замедляется.

Также читайте: