Австралиец оторвавшись от Киви

Корреляция между австралийским долларом и новозеландским долларом является одним из самых сильных, которое существует между двумя валютами. С учетом их региональных облигаций и аналогичная зависимость от сырьевого сектора в целях стимулирования экономического роста, возможно, это не удивительно. За последний год, однако, австралиец медленно оторвались от Киви. Пока соотношение между ними остается сильной, появлению различных рассказов породило явную пропасть, которую можно увидеть в диаграмме ниже. Учитывая, что доллар является, очевидно, среди самых переоцененных валют в мире, значит, то же самое можно сказать о AUD?

Увы, географическая близость в сторону, две страны имеют очень мало общего. Австралия имеет богатые запасы угля, драгоценных металлов и других природных ресурсов , в то время как Новая Зеландия производит и экспорта, в первую очередь сельскохозяйственной продукции. Конечно, цены на оба вида товаров взорвалась в течение последнего десятилетия (и особенно в прошлом году), но давайте уточним о каких-либо различий. Это позволило обеим странам, чтобы достичь активного торгового баланса, но, как ни странно дефицитов счета текущих операций. Экономика Австралии, как ожидается, вырастет более чем на 4% в 2011 году, по сравнению с 2% в Новой Зеландии. Базовая процентная ставка в Австралии тоже выше, рынки капитала становятся более глубокими, а предложение своей валюты неизбежно превышает Новой Зеландии.

Принимать за чистую монету, то, казалось бы, здравая, что австралийский доллар должен вырасти как против новозеландского доллара и доллара США. Действительно, он недавно обратился один все время против последнего, и теперь прочно закрепился выше паритета. На торгово-взвешенной основе, она была среди лучших исполнителей в мире в течение последних двух лет.

В самом деле, некоторые задаются вопросом (я в том числе), то ли австралийский доллар, возможно, слишком сильно поднялась для своего собственного блага. Согласно оценкам ОЭСР по паритету покупательной способности (ППС), австралиец сейчас 38% завышен по отношению к доллару, уступив лишь швейцарский франк и норвежская крона. На самом деле, экспортеры несырьевых товаров (т. е. тех клиентов, которых на самом деле чувствительны к цене) предупреждают, растущее конкурентное давление, снижение продаж, и неизбежное снижение цен. Другими словами, часть австралийской экономики, что не интернет в товаров-это на самом деле довольно хрупкие формы. Учитывая, что экономика Китая, согласно прогнозам, замедлится в течение следующих двух лет и что бум инвестиций в горнодобывающий сектор Австралии должна увеличить производство, сырьевой сектор экономики в ближайшее время может столкнуться с аналогичными проблемами.

По этой причине, Резервный банк Австралии (РБА) и избежать повышения процентной ставки быстро, как некоторые ожидали аналитики, а инфляция ястребы надеялись. Есть шанс на повышение на 25 базовых пунктов уже в июне – довести базовую ставку еще на 5%, но собственные заявления РБА указывают на то, что он, вероятно, не будет до июня и июля. Независимо от того, когда РБА подтягивает, австралийский дифференциал процентных ставок будет оставаться сильным в обозримом будущем, и, вероятно, продолжают привлекать спекулятивный приток, пока аппетит к риску остается сильной.

Так почему австралийский доллар продолжает расти? Он может что-то делать с золотом. Как вы можете видеть из диаграммы выше, корреляция австралийского доллара и цен на золото почти так же сильна, как связь между австралийца и новозеландца. Учитывая, что Австралия является вторым по величине в мире экспортер золота, это, пожалуй, неудивительно, что инвесторы видят рост цен на золото в качестве причины для покупки австралийского доллара. Однако, похоже, в равной степени возможно, что спрос на оба гонят на пикап аппетита к риску. Пока некоторые покупатели золота могут противостоять, что золото лучше всего подходит для тех, кто не склонны к риску (т. е. боится, что финансовая система рухнет), производительность на золото за последние пять лет свидетельствует о том, что на самом деле все наоборот. Когда аппетит к риску высок, спекулянты скупали золото и австралийский доллар (среди прочих средств).

Неясно, будет ли это сохранится в будущем. Недавно "Уолл Стрит Джорнал" сообщил, что золото растет привлечении к риску инвестиций, а покупателей беспокоиться о том, что кризис суверенных долгов в еврозоне и других угроз. Однако то же самое нельзя сказать про австралийский доллар. Так долго, как риск-это “о,” спрос на австралийский доллар будет оставаться неизменным. И если австралийский доллар барометр исследование, в котором выяснили, что “экспортеры ожидают, что австралийский доллар достигнет пост-поплавок рекордные $США1.16 сентября и останется выше паритета в следующем году”, – является признаком того, что аппетит к риску будет действительно оставаться сильным в обозримом будущем.

Также читайте: